標普500指數首季跌5%  竟是表現最佳股債資產

（紐約1日彭博電）對股票和債券投資者來說，戰爭、通貨膨脹及全球疫情揮之不去的影響，第一季成為史上表現不佳的一季。

在廣泛的證券和固定收益市場中，美國資產中表現最不差的是下跌4.9%的標準普爾500指數和投機級別信貸。表現更差的是下跌5.6%的美國國債和下跌7.8%的投資級公司債。

《彭博社》彙編的數據顯示，自1980年以來，這4個資產類別的最佳回報率從未如此不堪。

對於特定領域而言，許多時期顯然要糟糕得多。與2020年初20%的跌幅相比，本季度股市的回落算是小巫見大巫。但從整體上看（不計入飆升的大宗商品），對於尋求避開全球風暴的投資者來說，顯然是無處可躲。

City Index高級市場分析師辛科塔（Fiona Cincotta）通過電話表示，真的是禍不單行：通貨膨脹居高不下之際，聯儲局又以鷹派方式收緊貨幣政策。再加上俄烏戰事的不確定性，以及其對能源和石油價格的衝擊，這也會波及經濟，未來肯定會有更多壞消息出現。

由於聯儲局自2018年以來首次加息，第一季度債券和股票價值蒸發了超過3兆美元。隨著交易員迅速適應更加鷹派的中行，部分美國國債回酬率曲線倒掛，許多投資者認為，這是對經濟可能陷入衰退的警告。

股市也開局不順。在最糟糕的時候，標準普爾500指數從最高到最低下跌13%，以科技股為主的納斯達克100指數和以小盤股為主的羅素2000指數分別進入熊市，跌幅達20%。根據截至3月30日的數據，股市在過去兩週反彈，總體上優於債券，部分得歸功於人們越來越樂觀地認為，股票可以對沖通貨膨脹。