MCMC黃燈閃爍 電訊業大合併喊停微乎其微

興業研究表示，亞通和數碼網絡管理層早期暗示整合計劃正循序漸進落實，因此上述事件可能讓市場大吃一驚，並重燃對整合計劃的憂慮。

“根據MCMC的合併指南，SOI闡述評估程序第二階段的初步結果，並將具體說明合併計劃可能違反通訊與多媒體法令第133條文的部份。SOI本質上代表監管單位可能會發出不利的決定，但決定等候電訊公司回覆才做出最後決定。”

目前，天地通和數碼網絡將繼續與監管單位密切接觸，並在30天內對SOI作出回應。

該行表示，若MCMC對整合計劃沒有意圖，或可能顯著減少市場競爭，甚至是導致寡頭地位出現，屆時監管單位可能發出不反對意見，但不排除反對意見聲明的釋出可能。

或導致併購延宕

“我們相信MCMC發出反對意見聲明的可能性不高，主要是監管單位之前樂觀看待市場整合。不過，SOI的發出可能導致原定今年第二季完成的併購計劃出現延宕。”

綜合來看，興業研究相信SOI可能導致亞通和數碼網絡股價“本能反應”承壓，能否解套胥視電訊公司能否解決監管單位提出的隱憂，目前仍維持亞通的“買進”評級和5令吉零3仙目標價及數碼網絡的“中和”評級和4令吉18仙目標價。

“我們維持電訊業‘中和’評級不變，並持續青睞擁有強勁重估催化劑的固線業者，馬電訊（TM,4863,主板電訊媒體組）、時光網（TIMECOM,5031,主板電訊媒體組）和OCK集團（OCK,0172,主板電訊媒體組）為投資首選。”

雖然亞通與數碼網絡世紀合併計劃再遇阻力，但兩者股價表現卻南轅北轍，前者早盤一度跌11仙，至3令吉68仙，最後收平在3令吉79仙；後者升7仙，至3令吉97仙；成交量各報165萬4300股和131萬6700股。