原物料危机  天然气供给紧张 冲击经济

●俄乌战争、能源转型、极端气候及需求激增，都使全球天然气供给空前紧俏，市场供需平衡摇摇欲坠，各国竞相争抢气源，导致价格飙涨及供给短缺，不仅可能颠覆全球经济成长，拉高通膨，并使供应链更难运转。贸易商指出，现在只能祈祷老天保佑。

欧洲致力于大幅减少进口俄罗斯天然气，将与亚洲激烈争夺液化天然气（LNG），但全球LNG产能投资不足，使产量追不上激增的需求。欧盟本周决定禁止俄国燃煤进口，电力业必须以气代煤，将使天然气市场益发吃紧。

贸易商指出，由于LNG现货价格飙高，北亚买家选择不再增加进口以重建库存，押注今年夏季不会太热、或俄乌将达成和平协议，能带动气价回跌。

中国与印度LNG进口商已大幅减少现货购买量，扩大使用国内气源及库存。这套策略虽能节省支出，但风险在于经不起任何震撼。若需求骤增、或因为生产问题使LNG无法按时到货，亚洲今年夏季与冬季将严重缺气，被迫以高价购买现货。

欧洲也需要大买LNG来重建库存过冬。欧盟的目标是在11月之前使贮气槽达到80%满，远高于目前的26%。若俄国稳定供气，加上欧洲LNG采购价格高于亚洲，欧盟有望达成目标，但若欧洲禁止俄气进口或俄国片面停供，则只能靠“需求毁灭”来维持市场平衡，如此将导致工厂停工，经济陷入衰退。南亚及拉美新兴经济体情势更为严峻，政府可能必须限制供电，或减少家用取暖燃料供应。

长期而言，LNG供需将更难平衡。瑞信预估，到2020年代中期时，全球每年LNG将短缺近1亿吨。