原物料危機  天然氣供給緊張 衝擊經濟

●俄烏戰爭、能源轉型、極端氣候及需求激增，都使全球天然氣供給空前緊俏，市場供需平衡搖搖欲墜，各國競相爭搶氣源，導致價格飆漲及供給短缺，不僅可能顛覆全球經濟成長，拉高通膨，並使供應鏈更難運轉。貿易商指出，現在只能祈禱老天保佑。

歐洲致力於大幅減少進口俄羅斯天然氣，將與亞洲激烈爭奪液化天然氣（LNG），但全球LNG產能投資不足，使產量追不上激增的需求。歐盟本週決定禁止俄國燃煤進口，電力業必須以氣代煤，將使天然氣市場益發吃緊。

貿易商指出，由於LNG現貨價格飆高，北亞買家選擇不再增加進口以重建庫存，押注今年夏季不會太熱、或俄烏將達成和平協議，能帶動氣價回跌。

中國與印度LNG進口商已大幅減少現貨購買量，擴大使用國內氣源及庫存。這套策略雖能節省支出，但風險在於經不起任何震撼。若需求驟增、或因為生產問題使LNG無法按時到貨，亞洲今年夏季與冬季將嚴重缺氣，被迫以高價購買現貨。

歐洲也需要大買LNG來重建庫存過冬。歐盟的目標是在11月之前使貯氣槽達到80%滿，遠高於目前的26%。若俄國穩定供氣，加上歐洲LNG採購價格高於亞洲，歐盟有望達成目標，但若歐洲禁止俄氣進口或俄國片面停供，則只能靠“需求毀滅”來維持市場平衡，如此將導致工廠停工，經濟陷入衰退。南亞及拉美新興經濟體情勢更為嚴峻，政府可能必須限制供電，或減少家用取暖燃料供應。

長期而言，LNG供需將更難平衡。瑞信預估，到2020年代中期時，全球每年LNG將短缺近1億噸。