受惠5G超级周期 益纳利维持买进评级
（吉隆坡20日讯）益纳利美昌（INARI,0166,主板科技组）首9个月净利按年增长20％，至2亿9700万令吉符合预期，分析员预测中国冠病与俄乌战事让前景乌云笼罩，下调该股目标价，但仍然看好该公司可从5G超级周期与客户多元化获利，维持“买进”评级。
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丰隆研究预测，5G的超级周期将持续，光学业务可改善。
世界半导体贸易统计组织（WSTS）预测，2022年全球半导体市场增长10％，市场扩大至6140亿美元，增长主要受分立器件、光学组件、传感器、集成电路等驱动。
分析员认为，苹果5G超级周期持续，加上光学组件料改善，预期客户更多元化和缔结更多合伙关系。
谨慎乐观看待前景
益纳利美昌对2022财政年前景谨慎乐观，分析员认为前景受中国疫情、俄乌战事冲击需求与进一步干扰供应链，乌云笼罩，分析员维持财测不变。
益纳利美昌首9个月销售中，以区块区分，智能手机与配备业务占64％（前期65％）、数据通讯12％（前期13％）、汽车11％（前期10％）、工业保持7％。
第三季派息率90％，每股派2.2仙股息（前期4.0仙），首9个月派7.8仙股息（前期8.5仙）。按季来说，虽然第三季净利年增10.4％，至9047万5000令吉，尽管赚幅改善2.3％；然而第三季核心净利按季挫20％，至8600万令吉，期间资产折旧增加4％；实际有效税率从前期8％增加至12.4％，期间美元汇率波动不显著。
丰隆研究维持“买进”，考量到联储局更为鹰派以抑制通膨，本益比估值从前期50倍调低至29倍；目标价相应从4令吉48仙调低至3令吉24仙。
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