通膨 美升息雙衝擊 新興經濟體財政惡化

據牛津經濟研究院資料，目前新興市場長期公債回酬率，較美國同年期債息高出8%或以上的國家，已從年初的16個增加至23個。其中黎巴嫩與美國之間債息差距高達32%。

Dealogic資料顯示今年來新興市場發債規模較去年同期大減43%，籌措資金2635億美元為2016年來同期最低。

聯合國貿易和發展會議秘書長葛里斯潘呼籲20國集團（G20）讓發展中國家暫停償還債務來緩和其經濟壓力。

牛津經濟學公司表示，新興市場發生重大債務危機，並引發骨牌效應的風險，高於疫情期間。

雖然新興國家尚未出現風險擴散，但專家警告若這些國家無法減輕財政壓力和扶持疲弱的銀行體系，擴散風險會變大。像斯里蘭卡、尚比亞和黎巴嫩等新興國家正尋求國際援助，提供貸款或債務重整。

世界銀行6月公佈全球經濟展望報告，以食物與能源價格飆漲和美國積極升息為由，把發展中國家今年成長率預測值從4.6%調降至3.4%，指出“財政壓力可能橫掃各國”。

世銀指金融壓力可能在新興國家之間擴散，因為在美國等先進國家持續升息後，接踵而至是新興市場爆發危機，像1980年代的拉美債務危機就是顯例。

美國聯儲局等國加速升息，更帶動利率攀升，加重償債壓力。據統計，各國中行今年上半年共升息80次，為歷來同期新高，其中約60次是新興國家。

過去美國等先進國家升息，都會引發新興市場財政和金融危機。

去年中低所得國家的外債金額平均增加6.9%至9.3兆美元，因中國、印度及巴西等10個大國的外債激增。印度增加9%，巴基斯坦增加23%，秘魯也增加22%。現在利率上升、成長減緩及通膨飆高，將抑制政府收入，削弱償債能力，而原料商品價格飆漲使埃及等原料進口國更加痛苦。

經濟學者指出，目前出現骨牌效應的風險還不高，但若不設法減輕政府負債、協助脆弱的銀行體系，危機可能升溫。