业务全面多元 丰隆金融前景受看好

大马投行研究相当看好丰隆金融主要子公司丰隆银行，预料该银行在5月公布的第三季业绩，可以交出好成绩，主要受商业贷款加速成长、利率赚幅稳定的中国联号公司成都银行强劲表现支撑。

丰隆银行的暂缓还贷款辅助（Payment Relief Assistance，PRA）计划下的贷款在截至今年2月杪继续降低100亿令吉，比较1月杪为264亿令吉，占总贷款6%。同时，在部份贷款摊还援助截止和新申请减少下，预料PRA会进一步降低，让该银行的资产素质更稳健，未来PRA的降低还提供储备回拨的空间。

寿险销售下半年料改善

至于丰隆金融的保险业务，大马投行研究预料今年下半年，人寿保险的销售会改善，主要受经济重开和边界解封带来的消费情绪强劲所带动。同时，疫情也让人民提高自身保障的醒觉，有助加强人寿保险的需求。

在今年上半年，由于受疫情影响，丰隆金融旗下的丰隆保险总保单只成长3%，新业务定期保费减少17.8%。去年6月的防疫封锁影响2022财年首季的人寿保险需求，次季的销售已见改善。

另外，新加坡的保险业务和伊斯兰保险业务表现强劲，但香港业务欠佳抵销利多。

投行业务不超过5%

至于丰隆金融旗下丰隆资本的投行业务表现逊色，半年税前盈利下跌了45.2%至5800万令吉，因为投行和证券行业务都疲软。虽然投行业务下半年有望改善，但在散户减少下，证券行业务难有起色。

不过，如前述，丰隆金融的业绩主要靠银行业，保险业次之，投行业务很少，不会超越5%。

丰隆金融的资本保持稳定，普通股权一级资本比率、一级资本和总资本份别为11.36%、12.29%和15.15%。

大马投行研究维持丰隆金融2022、2023和2024财年的财测不变，核心净利预料为24亿9210万令吉、27亿9990万令吉和30亿9400万令吉；3年周息率分别估计为2.3%、2/9%和3.2%，资本回酬为10.4%、10.9%和11.1%。

至于丰隆金融的投资潜能，大马投行研究维持“买进”建议，每股目标价22令吉40仙。

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