净利逊预期 保绿美太阳能业务仍可期
马六甲未署名读者问：
请问保绿美（BOILERM,0168,主板工业产品服务组）的前景如何？合理价多少？
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答：不妨先看看保绿美最新的业绩表现。该公司截至2022年3月31日第四季，净利按年跌58%至274万令吉，全年净利则跌24.4%报1697万5000令吉。
2022财政年，该公司全年净利逊于预期，分析员因而下修2023财政年净利预估及目标价，但维持“买进”投资评级。
根据JF Apex证券研究分析团队的报告，保绿美全年净利仅达预期的84%，而净利减退主要是受到原料成本攀升，及生物能源与太阳能项目赚幅趋低冲击。
“考量行政成本及项目赚幅走低，我们下修该公司2023财政年净利预期5.4%，至1920万令吉。同时，我们也初次推介2024财政年净利预期2160万令吉，等同按年可增长12.5%。”
维持买进评级
随著新财政年净利预期调低，JF Apex证券研究也下调该股目标价，从1令吉30仙降至98仙，不过仍维持“买进”投资建议。
“我们给予的98仙目标价，是参照2023财政年每股净利3.7仙的26.6倍，即比5年本益比中值的22.6倍高出一个标准差，而更高的本益比是反映太阳能业务前景获看好，因再生能源是现今市场最流行的主题。”
该行披露，保绿美的太阳能业务需求稳定，加上原棕油价格前景亮眼，料可推动净利，且管理层也对业务执行力及项目交付保持乐观看法，不过谨慎看待潜在冲击净利赚幅的因素，比如供应链中断、人手短缺及全球原产品价格上涨等。
“整体而言，我们认为，基于市场需求火红，该公司太阳能业务可收获丰厚的订单，加上传统业务如生物能源可自原棕油价格走高的情况下受惠。”
本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况，及向你的证券经纪咨询。
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