淨利遜預期 保綠美太陽能業務仍可期
馬六甲未署名讀者問：
請問保綠美（BOILERM,0168,主板工業產品服務組）的前景如何？合理價多少？
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答：不妨先看看保綠美最新的業績表現。該公司截至2022年3月31日第四季，淨利按年跌58%至274萬令吉，全年淨利則跌24.4%報1697萬5000令吉。
2022財政年，該公司全年淨利遜於預期，分析員因而下修2023財政年淨利預估及目標價，但維持“買進”投資評級。
根據JF Apex證券研究分析團隊的報告，保綠美全年淨利僅達預期的84%，而淨利減退主要是受到原料成本攀升，及生物能源與太陽能項目賺幅趨低衝擊。
“考量行政成本及項目賺幅走低，我們下修該公司2023財政年淨利預期5.4%，至1920萬令吉。同時，我們也初次推介2024財政年淨利預期2160萬令吉，等同按年可增長12.5%。”
維持買進評級
隨著新財政年淨利預期調低，JF Apex證券研究也下調該股目標價，從1令吉30仙降至98仙，不過仍維持“買進”投資建議。
“我們給予的98仙目標價，是參照2023財政年每股淨利3.7仙的26.6倍，即比5年本益比中值的22.6倍高出一個標準差，而更高的本益比是反映太陽能業務前景獲看好，因再生能源是現今市場最流行的主題。”
該行披露，保綠美的太陽能業務需求穩定，加上原棕油價格前景亮眼，料可推動淨利，且管理層也對業務執行力及項目交付保持樂觀看法，不過謹慎看待潛在衝擊淨利賺幅的因素，比如供應鏈中斷、人手短缺及全球原產品價格上漲等。
“整體而言，我們認為，基於市場需求火紅，該公司太陽能業務可收穫豐厚的訂單，加上傳統業務如生物能源可自原棕油價格走高的情況下受惠。”
本欄並無作出任何股票交易的建議，一切買賣盈虧自負，在採取投資行動前，請依本身的投資條件與情況，及向你的證券經紀諮詢。
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