(紐約27日訊)儘管美國股市有各式各樣的痛苦積累堆疊,但有一個東西卻令人意外地短缺:恐懼。
幾乎華爾街的每個角落都擔心利率上升將導致經濟陷入衰退,從而引發從垃圾債券到外幣的各種價格大幅波動。但是芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)目前遠低於過去熊市的水平,這是股票投資者情緒的恐懼指標。
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期權策略師和銀行家提及一個簡單的原因:隨著聯儲會撤回疫情時期的大規模刺激措施,標準普爾500指數從年初創下的紀錄高點開始長期、有序下跌。這不同於2020年3月由新冠疫情爆發驅動的崩跌,也不同於2008年9月雷曼兄弟土崩瓦解下,投資者尋求對沖市場劇烈波動的風險,兩者都推動VIX指數飆升。
Federated Hermes高級投資組合經理克蘭特在報告中寫道,VIX指數僅略微上漲。至少對股市而言,這是一個有序的熊市,而不是徹底的恐慌。
事實上,VIX指數今年沒有突破40的關鍵水平,許多專家將此視為恐懼信號的峰值。在疫情爆發初期和2008年信貸危機期間,它躍升至上述水平的兩倍。
當前市場更類似於互聯網泡沫崩盤之後的市場,在該時期的股票估值也是從許多人認為難以為繼的高位下滑。
根據PrismFP高級銷售和量化策略師德比,波動率指數目前意味著標準普爾500指數每日波動2%,他說:“目前的行為類似於2000-2002年的互聯網熊市,沒有突如其來的重大沖擊,但波動性持續居高不下。”
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