李昱龍|養EPF防老勝過養兒防老？

美國耶魯金融學終身教授暨全球10大華人經濟學家陳志武，在他濃縮20多年研究及授課精華的《耶魯最受歡迎的金融通識課》書中提到，金融就是所有的“跨期價值交換”，即雙方進行的跨越時間交易。一般商品市場都是現貨交易，一手交錢，一手交貨，不存在跨期交割和各種信用與違約問題。但金融市場完全不同，交易是跨越不同時間的，都是金融要解決的問題。

以前沒有公積金，也沒有退休金或退休保險，因此，華人自古以來的終極投資就是“養兒防老”。然而，這種用“今天的錢換取未來收益”的承諾與保證是靠血緣與儒家思想所建立的信任體系。如果兒女學有所成、高薪厚職，養兒防老的報酬就更高。萬一家門不幸養出了敗家子女，或者子女離鄉背井出國不歸，導致子女不孝而“違約”，可能還得賠上僅有的“棺材本”。

眾所周知，股票投資是以財富增值為主，銀行理財產品保值為上，而保險則是用來規避不利的風險。以我淺見，結合了前述3大優勢的僱員公積金（EPF）是至今為止，唯一最穩當、最可靠且獲得政府保證的跨期價值交換投資。

華倫巴菲特是全球公認最傑出的投資者，在他的理財生涯中，平均年回報率大約是20％。但，世上也只有這麼一個股神華倫巴菲特。儘管政府保證每年支付最低2.5%利息給傳統會員，不過，EPF的平均年回酬率是5%至6%（最高是1983至1987年的8.5%）。很多人或許不知道，EPF會員可以額外自繳公積金，每年的頂限是6萬令吉。如果你有閒錢，又不想承擔投資在其他金融產品的風險，不如把錢存入公積金，利息回報總比在銀行定存來得高。還有，EPF是一個封閉式個人財務系統，不容易被詐騙集團盜提存款。

公積金既然是退休後的養老金，當然不可隨便提款先用未來錢，年滿55歲才可申領全額，也順理成章成了它的唯一“弱勢”。其實，EPF還有數項退休前提款：年滿50歲者、買或建造第一間房屋、減少房屋貸款或分期貸款、教育或醫療/健康費用、存款超過100萬令吉等。值得一提的是，EPF的存款也可用於投資，但僅限於EPF認證及授權的基金管理機構或信託基金顧問。

養兒防老必然存有不確定性的風險，勢必趨向式微，況且，現代眾多金融產品已經相當成熟及穩定。面對不明朗的未來，EPF是不是我們可以確認的唯一最有保障及最低風險的個人未來投資？