傅文耀.貿易盈餘下跌的隱憂

大選要來了，掌權者看重的是選票，商家經營環境是否能改善，不是他們最關心的事。

我國6月總貿易額創下歷年新高，錄得按年成長43%至2704億令吉，出口則猛漲38.8%，進口漲勢更為誇張，按年成長49.3%。個人認為這是近幾個月以來，馬幣跌跌不休所導致。馬幣近期走勢疲弱，兌美元甚至一度跌至4.45令吉水平，創下5年新低，拉高了出口和進口金額。

我國出口和進口猛漲，總貿易創下6月貿易總額史上新高，這是一件值得高興的事情，基本上可一掃網民們擔憂我國將步上斯里蘭卡破產慘況的陰霾。我國和斯國最大不同點是，我國擁有豐富的天然資源和有競爭力的製造業的支持，依舊為我國帶來龐大的外匯收入。

儘管我國貿易總額破紀錄新高，貿易盈餘卻下挫0.8%，同時出口漲勢也比進口來得大，主要出口領域下半年若面臨逆風，貿易盈餘很可能會繼續縮水。

大馬5大出口產品，佔了總出口額的65%以上，分別是電子電器、石油產品、棕油、化學品以及液態天然氣等。這些領域都非常容易受到國際形勢的影響，其價格和需求波動非常大。

以電子和電器產品為例，全世界最大消費型電子產品製造商蘋果公司都已經開始砍供應商訂單，這將會衝擊電子零件生產商的獲利表現。豐隆研究指出，出於對全球經濟潛在衰退擔憂，或會衝擊消費情緒，將大馬電子領域的投資領域評級，從“增持”降至“中和”。

另外，最近油價也開始疲軟，布蘭特原油目前已經從早前高峰每桶123美元走低至106美元左右。國油作為大馬政府會生金蛋的鵝，如果油價跌幅比預期中快，相信這不僅會衝擊大馬出口，同時也會對政府的財政支出造成衝擊。