挺进全球 源宗研磨可可版图

2010年，扩展大马以外市场；在印尼设立PT Asia Cocoa Indonesia，在新加坡透过设立GCB Cocoa Singapore Pte Ltd.扩展。

2017年，收购Koko Budi Sdn.Bhd可可加工厂，后易名为源宗可可大马有限公司。

冲出大马  驰骋国际

早几年跨出大马，目前已崛起为亚洲最大、全球第四大可可研磨公司的源宗集团（GCB,5102,主板消费产品服务组），放眼5至10年成为世界上最受推崇与首屈一指可可伙伴。

董事经理兼首席执行员郑贺联受访时表示：“过去多年，我们透过跨出大马，扩张海外而成为国际公司。”

专注扩展欧洲

58岁的郑贺联说，源宗交付有素质可可与专业服务，且专注欧洲的扩展计划，在欧元区扩大脚步。

“我们也要与强劲的在地伙伴组成联盟，为全球客户提供长远而可靠服务，维系长远稳定关系。”

在大马，公司的研磨可可产能提升15%，从每年13万公吨增长至15万公吨；加上印尼的12万公吨研磨产能，亚洲总共有27万公吨研磨产能。

“在象牙海岸，我们也挹注6500万欧元（约2亿9950万令吉），在接近原料货源兴建研磨设施，直接从全球规模庞大、数一数二高素质可可豆生产国的象牙海岸与加纳获取可可豆，这节省物流成本。”

源宗集团的目标是今年下半年，年产能6万公吨的象牙海岸研磨设施投入营运，这可支援德国Schokinag公司的营运。

年杪总产能料增至33万公吨

郑贺联预测到了今年杪，集团总产能增至每年33万公吨。

正当全球受疫情阻挠或打乱步伐之际，该集团凌厉扩张步伐恰在2020至2021年间开展。

2020年，源宗集团在英国设立源宗可可公司，期间也从德国收购工业巧克力制造商的Schokinag Holding GmbH公司。

2021年，该集团设立源宗可可（欧洲）公司和源宗可可贸易（象牙海岸）公司，为更成本效益的可可供应奠定基础，原料直接供应德国与英国。

在德国，源宗2020年1月完成了2993万欧元（约1亿3780万令吉）收购德国巧克力商Schokinag之举。

“这让我们撷取这家百年巧克力工业的契机，连带也进入最大巧克力消费的欧洲地区。”

他说，该集团挹注1050万欧元（约4840万令吉）增加工业巧克力年产能，从9万公吨提升至10万公吨，预期这计划可在2023年完成。

拟在英建立世界级工业巧克力生产设施

在英国，公司2020年10月以825万英镑（约4430万令吉）收购18英亩永久地契工厂，计划在英国建立世界级工业巧克力生产设施。

英国是欧洲第三大巧克力消费国。

“源宗再挹注2400万英镑（约1亿2840万令吉）建厂，预期2022年杪投产。”

至于在外围的可可需求方面，该集团预期短期增长可恢复至疫情前，各国逐步重新开放边界让游客旅游，长久封锁与行管可能形成报复式消费。

大宗商品风险分析研究服务公司（CRA）的数据（6月27日报告）显示，2021／2022年的研磨产能预测增长2.15%，从49亿7200万公吨增长至2023／2024年的50亿7900万公吨。

“实际上，我们发现有令人鼓舞的销售，物流费率下调促使更多客户获取更多巧克力原料进口。”

然而，中期则基于全球通胀乃至俄乌战事，而人们也担忧经济出现衰退限制人们消费，可可需求料受冲击。

更佳营运与成本效益

郑贺联表示，源宗直接在象牙海岸原产地的优质可可豆源头获取原料，相比源宗的其他设施，这缩短从“豆至成份”周期。

“这也让我们更好掌控优质可可豆供应时限及可靠性，达致更佳营运与成本效益。”

他说，为了改善营收与盈利，集团开始在德国展开剔除瓶颈计划，即增加产量、产能与效益；集团也在几家厂实施自动化计划，减少人力成本与抵销劳动力短缺。

【访问摘录】

策略收购措施可让公司更好管理原料价格与外汇波动吗？

答：是的。在象牙海岸设立营运，不仅接近可可农，缩短采购程序，也强化生产力，因为有持续不断的可可豆供研磨。

至于外汇波动，我们销售至美英皆以美元与英镑计算，因此也以美元与英镑采购原料抵销外汇风险。其余非自然护盘的外汇风险，则采取远期外汇合约措施。

上述措施是否强化营收与盈利？执行力在疫情期间是否顺利？疫情后可否加速执行？

答：收购Schokinag是在全球受疫情而封锁前。疫情阻挠而延宕了象牙海岸设施的建设工作，2020至2021年期间机器与建材的船运受拖延，我们目前放眼象牙海岸的研磨可可设施可在2022年杪投产。

源宗也召集大马、印尼组成的有经验队伍，加速设立研磨设施程序。

为了改善营收与盈利，我们开始在德国展开剔除瓶颈计划，即增加产量、产能与效益；也在几家厂实施自动化计划，减少人力成本与抵销劳动力短缺。

如何融资扩展计划？当前负债如何？

答：截至2022年3月31日，负债比0.98倍；70%借贷是短期的，因需要工作资本购原料以迎合客户需求。

源宗持有很高的可可豆库存，因价格利好，有意持有更多库存以缓冲情况。此外，也持有更高的成品库存，因为客户延迟进口，盼望未来船运费可减低。

有鉴于此，高借贷是有其必要的，以支持低库存的运转。

公司观察到，近期船运费从升势回落，从次季起安排更多成品的船期，也意味著可减低可可豆与成品库存，进而减低工作成本融资。

减低可可豆库存、运送更多成品供出口，乃至行使凭单等措施，都可服务融资的义务，改善营运现金流与减低负债比。

除了向银行借贷，源宗透过发售伊斯兰中期票据，2020年的8亿令吉票据中，第一梯次规模减至3亿令吉。

有意建立派息政策或更慷慨派息吗？

答：过去多年把公司增长放在优先位置，也逐步增加对股东的派息。

派息率从2016财政年的16.8%，逐步增加至2021财政年的26.9%，符合公司的把25%常年净利作为派息予股东的政策。所派股息总额已从2016年起的72万令吉、1190万令吉、1920万令吉，3450万令吉、3450万令吉、3610万令吉，逐步增加至2022年的4190万令吉。

每一年实际派息率各有不同，这和多项因素有关，包括财务表现、现金流需求、可获得的储备派发与税务回扣，乃至集团的未来扩展、资本开销、投资计划等。

短至中期，是否有企业活动或发红股？

答：2019年11月，源宗完成1送1发红股、1股送3张凭单计划；3年期的凭单发行是在2022年11月4日到期。

目前，我们专注执行国际扩展计划，以维持增长势头。

是否改善大众持股与股票流通性？

答：我们有健全的约40%公众持股，流通性不是问题。最大股东源宗资源有限公司持股约49%，其余股东持有余股。

如何履行股东价值？

答：我们确保商业保持在持续增长轨道上，这样股东享有股本增值与股息。

中至长期，有意建立循环收入商业模式吗？

答：我们没有计划采纳循环收入模式。

作为全球第四大可可研磨商，我们服务全球业者，目标是增加服务，或者踏入新地带，这与我们核心商业，如生产工业巧克力相协作。

5至10年的愿景是甚么？

答：我们的愿景是成为世界上最受推崇与首屈一指可可伙伴。透过跨出大马，扩张海外而成为国际公司。

源宗交付有素质可可与专业服务，专注欧洲的扩展计划，在欧元区扩大脚印。此外，也要与强劲的在地伙伴组成联盟，为全球客户提供长远而可靠服务，维系长远稳定关系。

源宗层面可有接班规划？董事部如何在家族业务与专业人士领导公司取得平衡？

答：自1985年创立，源宗一直由专业人士领导。

源宗队伍涵盖不同专业与实践，并与我们的商业与愿景相协作。

源宗主要高管累积10至35年业界经验，为集团增长计划做出重要而意义非凡贡献；若没有这些贡献，集团也不可能崛起为全球第四大可可研磨商。

不仅如此，源宗计划逐步扩增队伍，从队伍中选择最佳人选，协助支援国内外营运。

源宗的接班计划持续，即探求外部人才，同时对内部人才提供强化培训，特别是欲在事业再攀高的内部人才。管理实习生计划，是公司如何投入的开发强劲接班人的鲜明例子。

是否有留才计划？

答：我们严守雇用法实践，推崇多元而兼容。

我们建立绩效制，成就皆获公平奖励，而且提供公平机会让所有员工获取专业发展。

源宗有员工手册与道德准则，确保在任何情况下员工加以遵守与实践；指南与任何资讯翻新，皆可依时在进修课程或适当的培训课程适时发布。

对于员工所应享有的福利与利益，我们与时并进和遵循最佳实践；对于合约员工与实习生，也尽量给予同样待遇。

我们是渐进与公平的雇主，这信誉让我们能够吸引人才与留才，也让我们在扩大足迹，在契机面前最大化潜能。

我们下放机会让员工学习，解决问题与领导海外营运的队伍，这利惠公司与员工的增长旅程。

除此之外，我们也提供所需培训，栽培员工。

ESG未来有需改善之处？

答：管理层持续与各部门保持沟通，以优先各项预期（如扩展计划、盈利增长与稳定、派股息等）在采购过程维持高度道德操守，特别是攸关的环境与社会课题。透过公正的薪资与奖励制，持续确认员工的辛勤工作。

如何纳入减碳、减少浪费或促成资源有效使用？

答：源宗营运受全球包罗万有的环保政策所指引，这包含所有子公司的营运，这是源宗的首要承担，建立基础措施正视这些课题。公司采取以下措施：

1.持续改善和减少材料浪费，循环和保育资源、节省能源，以减少自然环境遭破坏风险；

2.积极推崇生物多元与生态保育，强化员工觉醒，与利益攸关者多接触；

3.持续促进环境管理活动，透过觉醒运动培训与熏陶员工环保的重要；

4.遵循所有环境法规与条例，及对可持续的承担；

5.集团在大马其中一设施追求ISO14001环境管理系统，以改善环保政策与相关目标、政策与实践；

6.在设施里建立节能，商业区观察能源效益；

7.实践负责绿色彩购，确保供应商遵循环境法规与保护环境。源宗要求供应商签署行为准则，恪守责任采购。各子公司严守环境法规，并由健康、安全与环境委员会或者受委的安全官监督。

2021财政年我们持续推行遵循法规，这包括烟囱排放（Stack Emission）监控、每月化验测试水质（报告提呈环境局）、常年噪音评估，也视该实体的室温空气素质监控。

源宗参与可可和森林决议，以避免从伐林区获得货源，这透过“农场地图”、伐林评估与农场的可追溯性。

集团在各实体使用更多太阳能、生物质机械，以减少非再生能源的依赖，也使用生物质能（Biomass）锅炉，转化可可壳蒸汽作为热源与驱动机器的能源。

2021年，大马的设施从可再生的生物质量获取一半蒸汽需求，减少天然气的依赖。

管理哲学是甚么？

答：我们坚守核心价值的坚毅恢弘、雄心万丈、诚恳虚怀，这引领我们前进；即便在严峻挑战，我们也坚毅不放弃。

事实上，从全球扩展计划看，我们有远大而恢弘愿景，源宗的客户、员工、商业伙伴，皆知晓源宗态度诚恳而要支援成长，这是源宗的核心所在。

道德管治是我们的基础，可可业的丰富经验让我们建立与实施安全与素质最高标准，这跨越我们的商业营运，且遵循国际业界的最佳实践。

如何驱动人力往同一愿景与使命？

答：我们时时刻刻向队伍沟通进展，也让员工有一个正式空间建立互动关系，让公司各项目标可以达致。

我们确认，员工的福利是至为重要的，我们以人为组织中最重要资产。

我们提供员工各项福利，诸如花红奖励，还有确保健康或投保的医药卡、免费口罩，每周派发免费水果与营养饮品等。