创今年最快增长 中国7月出口增18% 超预期

中国7月官方制造业PMI转为收缩，因此市场原本估计，随著全球消费降温迹象愈来愈多，中国出口也将受影响。不过，有迹象表明，由封锁造成的运输和供应链中断在7月持续缓解，正好赶上出口商为海外年底购物需求出货高峰时间。

据中国港口协会数据，7月8个中国主要港口外贸货柜输送量增长14.5%，增幅高于6月的8.4%。其中，上海港的货柜输送量在7月创下历史同期新高，超过430万标准货柜（TEU），年增率超过16%。

由于广泛的封锁对企业和消费者造成了沉重打击，曾经强大的房地产市场在危机之间摇摆不定，出境出货量一直是2022年中国经济为数不多的亮点之一。

Pinpoint资管首席经济学家张志伟表示：“中国的出口增长再次出人意料地上行。由于国内需求仍然低迷，在困难的一年中（它）继续帮助中国经济。”

除外需因素外，英大证券研究所所长郑后成表示，人民币对美元汇率在4月、5月、6月连续贬值的基础上，7月继续贬值约0.7%，一定程度上也有利中国出口。

后续出口表现看法分歧

对于后续出口表现，市场看法分歧。许多分析师预计出口将消退，因为全球经济看起来越来越可能进入严重放缓，受到价格飙升和利率上升的拖累。

中信证券首席经济学家明明分析，考虑到下半年全球从停滞性通胀到衰退的预期愈来愈强，在需求回落的大背景下，需要关注出口增速回落的风险。

智信投资研究院高级分析师常然表示，尽管出口增长仍然保持高位，主要受价格因素支持，但7月份出口商品量有所下降。“展望下半年，预计出口短期内将保持弹性，但外需疲软可能会在第四季给出口带来压力。”

进口仍不温不火

在经历了不稳定的第二季度之后，大多数分析师预计中国的进口势头将在下半年温和回升，这得益于政府加大基础设施支出的建筑相关设备和大宗商品的支持。

但上月进口再次弱于预期，表明国内需求依然疲软。

进口较上年同期增长2.3%，而6月份的增幅为1%，低于3.7%的增长预期。

对于7月进口仍不及预期，分析师表示，主要还是因为内需疲软和价格因素走弱导致进口增速低位徘徊。

中信证券研究员徐树政表示：“尽管在放宽疫情管控措施的情况下内需有所回升，但生产方面的疲软拖累了进口。”他补充说，疫情的爆发可能会阻碍经济的复苏。

由于新的病毒爆发导致燃料需求的恢复速度慢于预期，7月份原油进口量下降9.5%。

植信投资研究院指出，虽然6月中国国内消费增速转正，消费需求有所回升，但进口货柜运价指数由7月初的1406下降至8月初的1388，由此可知，消费内需的修复只是消化部份国内供给，对进口的拉动作用有限。