【讀家說書】黃子倫 / 如果我爸爸是敦拉薩——讀納西爾自傳，窺見大馬金融史

據書中描述，他第一位上司Steve Wong就是一名工作狂。正確一點來說，整個團隊都是工作狂，因為企業融資是一個非常忙碌的部門（即使今天也是如此）。企業要上市的話，每一分每一秒都是金錢在流逝，因此，每個人的拼命程度比起如今被人詬病的996或007工作要求有過之而無不及。納西爾一名同事為了工作不請假，縱使有年假也不斷挪去下一年，最後累積的年假天數竟然長達8個月之久！

在這種高壓環境下工作，每天幾乎是一場“不成功便成仁”的戰役，普通人早就受不了。縱使受得了，那顆肝也可能受不了。當然，如果能夠生存下來，人的成長速度絕對是驚人的。納西爾生存下來了。他不但生存下來，還成為整個團隊裡銷售手段最好的那位，同事甚至開玩笑說納西爾有辦法把冰塊賣給愛斯基摩人。

從這本書你可以看到馬來西亞在80到90年之間的鍍金時代。對許多80後來說，既熟悉又陌生，因為我們的兒時記憶並不完整，更別說瞭解股市是怎麼一回事。如果家中有長輩，你可以問問那個時期的股市有多麼瘋狂，舉例來說，一些公司當時的股價已經高達百位數，但人們依然前仆後繼地買入，以期在短時間內賣出套利。此等現象，在2020年的手套股狂潮短暫上演過。

來到1990年，馬來西亞和新加坡停止讓兩國企業互相交叉上市，許多馬來西亞企業選擇在本地上市，給企業金融創造了大量商機。納西爾身處的投行憑藉出色的金融創新及拼命三郎的態度，在90年代初期吃下了融資業務兩成的市場份額。而納西爾也在1999年榮升CEO。那時，他未滿33歲。

然而，所有股市狂歡派對都會有終止的時候。

◢金融危機與收購

隨著金融危機爆發，許多企業紛紛出現倒債問題，也連帶影響到銀行生意，投行也不例外。不過，最讓納西爾意想不到的就是來自興業銀行（RHB）的惡意收購，對方聲稱已經得到當時財政部長安華的許可。縱使納西爾拒絕此獻議，但也深知在那錯綜複雜的權力博弈裡，自己只不過是一枚棋子罷了。而事態的發展幾乎站在了他那一方，因為沒多久，安華在和馬哈迪的權力鬥爭中敗下陣，勢力就迅速萎縮。接下來的事情，《Malaysian Maverick》有不錯的講解。

不過，這個世界就是如此有趣。納西爾可以拒絕來自興業銀行的惡意收購，但他怎麼也沒想到自己有一天也會走上同樣的道路。

聯昌集團上市後發生一件事，那就是新的會計準則推出，要求企業不能延遲記錄盈利，使得聯昌集團這種純粹的投行非常不利，因為它們的盈利週期性是很明顯。故此，納西爾決定讓聯昌集團從一家純粹的投行轉型成為一家綜合型銀行，最快的方式就是收購現有的商業銀行，其中一家被相中的銀行就是土著銀行（Bank Bumi）。

土著銀行的香港分公司在1978到1982年期間，給幾家大發展商貸款的比例過於集中，因而被國家銀行批評。隨著香港樓盤崩塌，迫使土著銀行派遣其稽查師遠赴香港查個究竟，但沒想到一去不復返，該稽查師的屍體之後在荒郊被發現。此事成了土著銀行一大丑聞，不但被寫進了《From BMF To 1MDB》裡，還成了前幾年港劇《黃金有罪》的題材，也就是著名的佳寧案。

言歸正傳，當納西爾尚未公佈收購消息，他卻收到了另一份獻議，那就是收購南方銀行，而後者當然也覺得納西爾是在惡意收購。當然，我們都知道結局如何。不過在尚未塵埃落定的日子裡，兩方人馬是出盡法寶，有生意夥伴充當說客，也有股權交易，堪稱是馬來西亞收購案的教科書範例。

而納西爾的收購腳步並未停止，聯昌集團也在東南亞進行各種收購，成了東南亞數一數二的大銀行集團（付出的代價就是其人事成本比許多同行都來得高），給該銀行之後的運營造成困難重重。

你覺得收購已經夠難了嗎？還有更難的。

◢1MDB的爆發，兄弟翻臉

在書中，納西爾以1MDB事件寫了一整個篇章。作者一開始對1MDB並沒太在意，即使他知道這家公司可能有一些貓膩，也只是向納吉表達自己的疑慮，希望其兄長可以多加留意，不要輕信旁人。你可以看到納西爾在書中好幾處用“首相” 一詞來稱呼其兄而不是 “納吉”，尤其是一些他不認同的行為，似乎暗示著作者的內心還是非常相信兄長的為人，只不過是其政治身分充滿了各種不得已。

不過，身為本地大銀行的掌舵人，作者的人脈自然會逼得他從不願相信到不得不“手足相殘”，一是阻擋事情惡化，二是捍衛父親名譽。當然，納西爾對於納吉還是有不滿，因為後者此前曾為了選舉而急於兌現一張近兩千五百萬令吉的支票，最後求助前者。納西爾那時不假思索就幫忙，但沒想到事後才對支票來歷起疑心。

在《鯨吞億萬》裡，清楚描述了整個事件如何從一個派對狂歡者的“大亨小傳”夢，變成整個國家的夢魘，靠的就是不斷創造一個又一個的空殼公司，把他們從債券市場募資而來的錢“左手轉右手”。最引起納西爾關注的，莫過於由劉特佐創立的一家投資管理公司。納西爾為了測試該公司的真實性，直接聯繫上他們並透露聯昌銀行需要對方幫忙管理資產，但沒想到對方完全不感興趣。

隨後，1MDB事件就如《鯨》所描述般發酵。納西爾如何一步步被牽連，以及他和納吉之間的兄弟情如何演變，那位在喪父期間給予寬肩慰問的溫柔兄長，逐漸成為一位冷漠且充滿敵意的政治人物，而家中氛圍也隨著1MDB事件爆發後變得緊繃。

當然，你可以非議說納西爾也不是什麼善男信女。不過，我傾向認為作者所言大多為真，至少在情感上的演變是可信的。

總體上來說，納西爾這本自傳相當有趣，不但可以窺見馬來西亞的金融歷史，也可以從一些細節捕抓到作者的心態。