7月外資撤資額減至34億 8月賣壓料再減末季或迴歸

目前，外資擁有的大馬政府證券比重由36.5%降至35.5%，寫下10年最低紀錄，而政府投資工具的份額也從9.2%退到8.9%，為11個月以來最低水平。

7月時，10年美國國庫券回酬率下跌26個基點至2.85%，10年大馬政府證券回酬率也走低18個基點至4.07%，兩類指標債券的息差由6月的114個基點擴大到122個基點。

肯納格研究指出：“聯儲局連續第二次升息75個基點，加上市場越來越擔心全球經濟衰退，全球避險情緒普遍提升，外資對大馬債券的需求也跟著承壓。”

馬銀行研究指出，儘管7月債市外資繼續流出，但鑑於大馬政府證券和政府投資工具的曲線趨向“牛巿趨平”，即長債回酬率比短債下降得更快，顯示外資賣盤可能集中在中短期債券。

“實際上，新興市場普遍面對資金外流壓力，東盟的印尼和泰國7月也出現了外資撤資。”

本月債市料仍面臨溫和賣壓

展望未來，肯納格認為，全球避險情緒揮之不去，聯儲局也持續發出鷹派信號，加上8月屆滿的大馬政府證券數額達86億令吉，本月債市可能仍會面臨溫和賣壓。

不過，該行說，近期強勁的美國就業報告緩解了投資者對美國經濟衰退的擔憂，市場避險情緒也會改善，有鑑於此，儘管該行預期8月大馬債市依然承壓，但淨流出額將少於7月。

“此外，由於到期的政府債券減少，聯儲局升息步伐也有開始放緩跡象，我們預計外資將在第四季重新迴歸大馬債市。”

肯納格說，在看好外資末季重回大馬債市之下，該行也保持馬幣兌美元年底將回升到4.35令吉的預測，比較2021年為4.17令吉。

該行估計，在今年的兩次議息會議和明年的首季會議中，國家銀行仍可能升息3次、每次25個基點，將隔夜政策利率（OPR）從現有的2.25%調高到3%。

馬銀行指出，馬幣兌美元今年連續第七個月貶值，7月再下跌1%，從6月1的4.4080令吉退到4.45080令吉。

該行說，儘管7月國行的外匯儲備在外資持續撤離之下依然按月微揚2億美元至1092億美元，但國行的外匯遠期淨空頭頭寸已從5月的113億美元進一步擴大到140億美元。