顧問: 出價不公平不合理 奧林比亞小股東應拒獻購

（吉隆坡18日訊）奧林比亞（OLYMPIA,3018,主板消費產品服務組）大股東丹斯里葉永松與關聯方以每股8仙全面收購剩餘股權，惟大華繼顯證券認為此收購價不公平且不合理，建議小股東拒絕此次收購獻議。

作為奧林比亞獨立顧問的該行在報告中指出，以重估淨資產（RNAV）的方法估算，8仙是淨資產值48仙的40仙或83.33%的折價，因此出價不公平。

該行說，獻購價是交易價（7月15日）、5個市場日、1個月、3個月和6個月成交日加權平均價（VWAP）溢價的5.4至32.67%，為1年成交日加權平均價溢價的17.10%。另外，若以獨立邀請函發佈日期8月10日的交易價和5日成交日加權平均價來看，獻購價是該價的3.36至6.67%溢價。

“雖然獻購價高於上述歷史市場價格，但我們認為收購價不公平，因是重估淨資產估計價值折扣83.33%的價值。”

該行也指出，收購方擬維持奧林比亞在馬股主板地位。此外，如果收購方未能遵守公眾收購要求，那則要與聯合方共同探討各種選項和建議，以符合公眾收購要求，而收購方與聯合收購方也無意強制收購。因此，雖然過去12個月該股在市場流動性相對不高，但若在市場繼續交易，將有機會獲得比獻購價更高的價格。

“然而，所有的決定將完全取決於持股人的風險偏好，及對收購方即大股東管理下，奧林比亞未來表現的預期，股東還需留意交易價與日後的波動。”