大马未来30年经济增长 难超过3%？

冠病疫情前，大马长达20年的时间，平均经济增长率为5%。

塔玛拉亨德森说，尽管疫情后重启经济领域，加上原产品出口价格飙升激励了经济复苏，但这股动力将消退，因为满足了被压抑的需求后，需求将消退，而且政府对燃油的补贴已达顶限，无法再给予补贴。

她继续说，通货膨胀率走高将冲击家庭消费能力；贷款成本高企会阻扰投资活动。同时，美国、中国和欧洲经济放缓加剧，会冲击出口表现。

长期内，大马面临着下行风险，包括外围因素冲击、贷款成本上涨、地缘政治紧张，以及气候变迁。

就业人口放缓趋势
料持续至2050年

另外，塔玛拉亨德森指出，大马就业人口自1990年代就持续放缓，走势料持续到2050年。但人口统计显示，2020年代，劳动力增长率减少的趋势比过去数十年缓和。有鉴于此，若政府能继续鼓励人民参与劳动市场，劳动力短缺的潜在冲击就会相对减少。

她解释，长期内，我国财政巩固将降低政府支持国家转型为高收入经济体计划的能力。同时，若贷款成本持续上升，政治又动荡，私人领域资本开销会面对更大约束。因此，将无法缓冲人口增长减少的冲击。

塔玛拉亨德森续说，过去30年，平均来算，劳动力为大马经济增长率贡献0.8%，彭博智库数据显示，未来30年，劳动力仅为经济增长贡献0.2%。

此外，大马生产力已恢复到疫情前水平，但按年增长率料仍不时受到经济冲击的阻扰。

她认为，要进一步累积人力资本，提升连接基本设施，才能缓和未来的外围冲击。

资本开销为成长引擎

塔玛拉亨德森也说，资本的累积是大马经济长期增长引擎。到2052年为止，资本开销将对大马经济增长贡献更大。

彭博智库预计，为了完成高收入国的宏愿，我国政府会继续支撑基本建设和技术发展，包括转向更高附加价值的领域。

同时，全世界把供应链从中国迁出，以多元化供应链，也将在未来吸引外来直接投资，进一步激励资本投资。

不过，中期内，高债务负担和贷款成本，会限制本地和外资投资活动。