发布: 5:54pm 05/09/2022

全球通胀

中成长放缓有助全球控制通胀惟天然气今年影响大

（纽约5日讯）摩根大通全球经济学家桑迪瓦英及其同事分析，全球经济放缓，尤其是中国的经济放缓，正缓解通货膨胀的压力，尤其是对主要进口商品和大宗商品而言。

桑迪瓦英和她的同事分析，7月的全球通胀率从上半年的平均每月0.7%降到0.3%。土耳其的数据未纳入计算，那里的通胀高的异常。

他们估计，2022年下半年，全球年化通胀率会降到5%，低于第二季的9.7%，因全球需求疲软同时压低大宗商品价格并缓解全球供应链限制，双管齐下推动通缩。

中国是外部价格压力缓解的主因。第二季经济仅较一年前成长0.4%，是2年来最低，房地产崩盘形成严重拖累。开发商投资下滑抑制对工业和能源商品的需求。根据官方数据，7月汽油进口较去年同期大减36%，钢材进口量下降25%。

Capital Economics大宗商品经济学家加纳表示，中国经济出现任何放缓迹象都会给大宗商品价格带来下跌的压力。这个全球第二大经济体去年消耗掉全球72%的铁矿砂、55%的精炼铜和逾15%的石油。

以铁矿砂为例，根据ING大宗商品策略主管彼得森指出，价格比年初峰值大跌约40%。

Gavekal Dragonomics资深分析师火盖利说，中国工厂国内销路欠佳，在海外降价的压力就会增加，这可能转化为中国的净出口荣景。

但推升全球价格的一大原因是天然气，由俄罗斯造成的人为供应短缺使天然气和电力价格大涨，欧洲天然气期货价今年来大涨到逾三倍。

Comerica Bank首席经济学家亚当斯说：“今年俄罗斯、乌克兰和能源市场动态，可能高过在中国发生的事，中国房地产及其对全球通胀的影响可能在2023年成为大事。”

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