发布: 5:54pm 05/09/2022

全球通胀

中成長放緩有助全球控制通脹惟天然氣今年影響大

（紐約5日訊）摩根大通全球經濟學家桑迪瓦英及其同事分析，全球經濟放緩，尤其是中國的經濟放緩，正緩解通貨膨脹的壓力，尤其是對主要進口商品和大宗商品而言。

桑迪瓦英和她的同事分析，7月的全球通脹率從上半年的平均每月0.7%降到0.3%。土耳其的數據未納入計算，那裡的通脹高的異常。

他們估計，2022年下半年，全球年化通脹率會降到5%，低於第二季的9.7%，因全球需求疲軟同時壓低大宗商品價格並緩解全球供應鏈限制，雙管齊下推動通縮。

中國是外部價格壓力緩解的主因。第二季經濟僅較一年前成長0.4%，是2年來最低，房地產崩盤形成嚴重拖累。開發商投資下滑抑制對工業和能源商品的需求。根據官方數據，7月汽油進口較去年同期大減36%，鋼材進口量下降25%。

Capital Economics大宗商品經濟學家加納表示，中國經濟出現任何放緩跡象都會給大宗商品價格帶來下跌的壓力。這個全球第二大經濟體去年消耗掉全球72%的鐵礦砂、55%的精煉銅和逾15%的石油。

以鐵礦砂為例，根據ING大宗商品策略主管彼得森指出，價格比年初峰值大跌約40%。

Gavekal Dragonomics資深分析師火蓋利說，中國工廠國內銷路欠佳，在海外降價的壓力就會增加，這可能轉化為中國的淨出口榮景。

但推升全球價格的一大原因是天然氣，由俄羅斯造成的人為供應短缺使天然氣和電力價格大漲，歐洲天然氣期貨價今年來大漲到逾三倍。

Comerica Bank首席經濟學家亞當斯說：“今年俄羅斯、烏克蘭和能源市場動態，可能高過在中國發生的事，中國房地產及其對全球通脹的影響可能在2023年成為大事。”

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