利空四起 棕油价今年可守4500

棕油价格自6月至今已大跌30%，但考量到旺季即将到来，需求刚刚回升，价格料将走坚。虽然棕油价格将保持一个月左右的低迷期，但大豆油价格下滑、印度屠妖节需求，以及生物柴油销量增加都将支撑棕油价格。

出口至中国欧盟劲涨

另外，虽然8月棕油出口维持在10年平均水平以下，但作为主要买家的中国和欧盟的归来是个极大的鼓舞，出口至中国按月劲涨了129%，出口至欧盟则上涨了75%。然而，随着中国转向疫情新常态，中国进口应该会有所改善，并会成为最大的棕油进口。

该行维持今年棕油平均价在每公吨4500令吉，2023年平均价格为4000令吉。

达证券维持今年棕油平均价格预测在每公吨5500令吉，并提醒投资者需紧密关注印尼出口政策、大马棕油产量恢复、许多国家生物柴油政策的调整、国际地缘政治风险、美国和南美的天气，以及联储局可能会再次升息，这些不确定因素将持续造成棕油价格波动。

种植股维持“增持”

种植公司拥有良好的估值，以及丰富净有形资产（NTA）的日常消耗品，种植股自6月以来表现都比大盘来得稳定，分析员维持种植领域“增持”评级。

不过，鉴于全球经济前景持续不明朗，他们建议选择防御性强、派息率高或有能力向上游扩展的种植公司。

建议防御性强高派息公司

肯纳格推荐股项为吉隆坡甲洞（KLK,2445,主板种植组）和陈顺风资源（TSH,9059,主板种植组），因两家公司的上游业务有望持续成长，该行给予的目标价分别为28令吉和1令吉80仙。此外，该行也给予合成种植（HSPLANT,5138,种植种植组）和莫实得种植（BPLANT,5254,家用种植组）“超越大市”评级，目标价各报2令吉80仙和95仙，主要是因为这两家公司的股息诱人。

达证券在维持种植领域的“增持”之际，也提醒说，大豆产量若高于预期将压低市场上的其他食用油价格，中国和印度需求或比预期疲软，全球经济可能延迟复苏，以及各国政府不利政策都将影响棕油需求，这些都会是种植领域将面临的下行风险。