发布: 8:00am 14/09/2022

社論.財政部長不必急著否定！

中小企業疫後的經營環境不輕鬆。5月起基薪調高至1500令吉、令吉貶值成本增加、通賬造成民眾消費能力與意願減弱、就業市場缺工嚴重、國家銀行連續升息0.75%、社險投保月薪上限提高等。所以政府是不是應該向還有作為的中小企業伸出援手？財政部長不必急著否定，先談談再決定！

首相依斯邁沙比利週一表示，會與財政部長及企業發展與合作社部長商討國家復甦理事會慕尤丁提出中小企業暫緩償還貸款的建議；但財政部長東姑賽夫魯似乎另有想法。財長於週二說：“今年上半年國內生產總值（GDP）成長6.8%，因此政府不會為中小企業實施一攬子援助措施，是否繼續提供暫緩還貸，由銀行自行決定，而不是政府。”

他說，之前所以要求銀行界提供暫緩還貸措施，是因為2020年大馬經濟陷入-5.5%的負成長，2021年經濟成長率也處於3.5%的低水平。但他承諾，金融機構在國家銀行的協調下，可持續為真正陷入困境的中小企業提供援助；同時也希望確保中小企業為國家經濟做出正面貢獻。

我們持平而論，政府或銀行界真的不必要對中小企業實施一攬子的援助措施，因為“缺乏產業競爭力的企業”、“財務狀況病入膏肓的企業”是應該放手，避免陷入更嚴重的債務危機，以致永遠無法翻身。企業經營本就“善敗不亡”，堅持下去賠光了就一無所有！

不過，財政部長因為今年上半年經濟成長率6.8%而看好後勢，認為企業可以靠己力渡過難關。但我們持不同看法，雖然第2季度經濟成長率較去年同期增長8.9%，但專家預測下半年經濟成長可能放緩至4.8%，所以經濟前景沒有預期的樂觀。

再加上國家銀行上週升息25個基點，隔夜政策利率（OPR）調高至2.5%，貸款利率增加將使得企業，尤其是微型與中小型企業面對更沉重的還貸負擔，這對疫後需要一些時間復甦的中小企業無疑是雪上加霜。

所以慕尤丁才會建議政府能夠落實中小企業（PMKS）暫緩還貸的措施。慕尤丁沒明說是否“一攬子搶救”，但身為國家復甦理事會主席，他只是扮演自己的角色提出建議。

我們再看看國家銀行9月8日宣佈升息25個基點，這是今年5月以來第3次升息，也是國行12年來又一次的連3升，隔夜政策利率不到半年升了75個基點，意味著企業貸款利率同步上升0.75%，這對疫後靠貸款營運週轉的微型與中小型企業肯定是沉重壓力。

國家銀行調高利率的主要目的是控制通脹及抑制美元升值，但馬幣匯兌美元依舊貶值至1：4.5，這對從事進口貿易或進口原料再加工的中小企業衝擊很大。因為他們必須同時面對貸款利率調升及美元升值帶動進口商品（原料）價格上漲（成本增加）的困境，抑制美元升值不容易，但暫緩還貸卻是政府能力所及的事。

根據聯昌證券分析，會因為國行升息而造成“負面效應”的產業包括汽車、建築材料、房地產業和消費者。前3者因貸款利率提高會影響民眾購買（投資）意願，至於消費者則由於物價上漲，日常可支配所得減少而降低消費能力；目前微型與中小企業者所服務的對象多半是消費者（本身也是消費者），民眾消費能力降低，企業經營就會面對影響。

聯昌證券分析提及，國行升息對農商企業、出口產業，如半導體、手套、科技製造服務、電訊、交通、油氣則影響很小；但這些行業大部分都不是中小企業。而銀行則是升息最大的贏家，因為浮動利率貸款比率高於定期存款。所以銀行暫緩中小企業還貸是協助企業渡過難關的途徑，因為這對銀行業不會太大損失。

誠如慕尤丁所言，微型、中小型企業對我國經濟活動扮演重要角色，大馬有96%企業屬於微型與中小企業，同時佔了近50%的勞動力，亦即有50%的國人靠中小企業生活。所以這一數據可以向財政部長：“確保中小企業為國家經濟做出正面貢獻！”做出解釋。

其實，疫情過後，認真經營的中小企業面對大環境變化並不輕鬆。其一，今年5月1日起國內基本薪資從1200令吉大幅調至1500令吉。其二，令吉貶值造成進口商品（原料）價格上漲，生產成本增加。其三，通貨膨脹造成民眾可支配所得降低，消費能力與意願減弱。其四，疫情造成就業市場大洗牌，很多產業缺工嚴重。其五，國家銀行5個月內升息0.75%，加重企業的貸款利息負擔。其六，社險投保月薪上限從4000令吉提高至5000令吉，以致僱主每年必須為員工額外支付3.15億令吉的社險。

所以政府是不是應該向還有作為的中小企業伸出援手？財政部長不必急著否定，先談談再決定！

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