科技業進入嚴冬期?

分析員說，今年次季，儘管增長步伐趨緩，但因需求蓬勃及特定供應鏈瓶頸，激勵本地業者出貨量更高及賺幅擴大，科技領域的業績表現穩健，整個領域的核心扣除稅金及少數股東權益（PATAMI）按年大漲23%，按季增7.7%，大部份的外包半導體封測（OSAT）業者也繼續錄得按年達雙位數增長的穩健增長率。只有德達飛訊（DSONIC,5216,主板科技組）和GHL系統（GHLSYS,0021,主板科技組）的業績令人失望。

儘管如此，分析員解釋，全球主要的半導體巨頭都已經給出指引，今年第三季後，半導體需求疲弱的情況會拖長。因為通脹嚴重、地緣政治緊張局勢、中國因冠病封城及歐洲經濟疲弱，需求會放緩，尤其是消費者產品的庫存盤整的情況會加劇。

分析員補充：“今年8月，全球半導體的銷售增長率來到一個轉捩點，結束連續30個月的增長走勢。”

美國晶片法案
深化中美供應鏈分歧

另外，除非兩個經濟強國的政策有顯著改變，否則美國的晶片法案可能會深化中國與美國未來10年的供應鏈分歧，長期內有可能導致產能過剩，成本飆升的窘境。

惟分析員認為，所幸大馬處於東南亞中立地帶，所以料從供應鏈和跨國企業遷出中國，多元化的活動中受惠。

另一方面，目前，科技領域以低於5年平均值在交易，分析員指出，若半導體領域持續放緩，不能忽略因全球宏觀經濟不明朗導致該領域未來盈利表現偏離預測軌道的可能。

“我們相信，聯儲局繼續升息的前景，將壓抑科技領域的估值。

但穩健的資產負債表和強勢美元是緩衝墊，因為全部半導體業者都是淨受惠者。”

分析員解釋，聯儲局持續鷹派立場，打擊整體股市估值的情緒，尤其是高增長領域如科技領域。

前端業者前景仍穩健

由於前景趨謹慎，分析員建議投資者，選擇前端業者，因為前景依然穩健，尤其對工程支援服務業者有利。同時，汽車、服務器和高效電腦相關晶片的訂單仍穩健，相關科技次領域的業者料繼續受惠。

分析員說，因為消費者產品、智能手機和物聯網（IoT）器材需求放緩，才是面對庫存盤整的相關次領域。

另外，智能手機銷售、外匯和消費者需求波動、科技過時及地緣政治糾紛加劇，都可能是科技領域其他的上行或下行風險。同時，中國解封、通脹率趨緩及需求進一步放緩，也將影響該行的觀點。

興業研究分析員的首選股為馬太平洋（MPI,3867,主板科技組），因為該公司為電動車供應零件、產能擴張並採納新的包裝技術。

也看好CTOS數字（CTOS,5301,主板科技組），因為該公司業務聚焦本地，具有領導地位，也會隨著數字解決方案和分析見解需求增長而表現更好。

小型股盔甲綜合科技（CORAZA,0240,創業板工業產品服務組）則料從前端器材業者獲得更多訂單。