日韩货币崩20%却难救  恐酿金融风暴

美国联储局今年连续升息4次造成美元强涨，美元指数一度逼近115价位，冲击其他非美货币表现弱势，其中亚洲两大国家日本、韩国货币，今年以来兑美元重贬超过20%，成为新兴亚洲最弱势的货币之一。

过去两个月，日韩因加大力度干预汇市，外汇储备合计缩水超过千亿美元，持续烧钱却效果不佳，关键在于两国经济所面临的困难增多，对于美国升息的承受能力明显不足。

即便动用如此大规模的外储干预，这两国也没能在货币保卫战中取得预想的成效。

日本宽松 韩国紧缩
仍陷持续贬值窘境

从货币政策方向来看，日韩走出了不同的道路，日本始终坚持宽松的货币政策，韩国中行则紧跟联储局进行多次升息，以此减缓韩元走软的速度，但殊途同归，日圆和韩元都陷入持续贬值的窘境，导致两国要动用外汇储备来稳住货币。

中国民生银行研究院高级研究员应习文接受《21世纪经济报道》访问时指出，日韩都深受货币贬值之苦，分析日本实体经济面临的困难增多，资料显示，日本8月经常项目盈余年减96%，主因在于能源价格上升导致日本面临的货物贸易赤字日益扩大，以及日本经济长期低迷导致其国际竞争力下降等，而这些因素都导致日圆贬值。

至于韩国同样一筹莫展，该国已连续6个月陷入贸易赤字窘境。

尽管韩国中行自去年8月以来将利率提高250基点（2.5%），但韩元仍摆脱不了“跌跌”不休的命运。应习文分析，韩国经济对于升息的承受能力明显不足，其国内企业、居民债务率过高，利率升高进一步导致债务压力过大等因素，致使韩元持续贬值。

日韩贸易赤字持续增加，令外界担忧两国会出现外汇危机，多位受访专家认为，未来不排除日韩会继续动用外汇储备来干预汇市。