(吉隆坡27日訊)美元瘋狂升值打擊全球貨幣,為了抵禦匯市壓力,新興國家外匯儲備金銳減,削弱資本賬戶受資金壓力影響的能力,資本外逃風險大增,其中大馬的外匯儲備今年減少9.2%,比新興市場平均跌幅來得高。
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新興國資本賬戶承壓
根據《彭博社》彙整數據,長期的不確定期間使新興國家的資本賬戶面臨資金壓力,2022年新興市場儲備金下跌8.1%。在18個主要新興國家中,有多達17個國家的外匯儲備金呈下跌趨勢,減少了將近4500億美元(約2.12兆令吉)的流動性緩衝資金。
智利捷克跌幅最大
僅南非增2.3%
其中跌幅最大的是智利和捷克,分別跌26.4%和21.7%,同時,中國(-6.8%)、韓國(-10%)和巴西(-9.6%)減少的儲備金額,佔整體4500億美元的三分之二。其中,中國按年減少6.8%,已降至3兆零300億美元,這是自2017年3月以來的最低水平。
然而,在新興國家儲備金大減之際,唯獨南非一枝獨秀,不跌反增,成長2.3%,讓該國能有更好抵禦外圍風險的能力。
18新興國
大馬排第8
大馬在18個國家中排在第8位,跌9.2%,比印尼(-9.7%)、菲律賓(-14.5%)和泰國(-19.9%)東南亞國家都要來得要低。
12國貨幣供給量下跌
大馬僅高於中韓智利
新興市場貨幣儲備跌勢遠超貨幣供給量,使債權人面臨更高的資本外逃風險,17個新興市場中有12個國家貨幣供給量下跌,其中巴西、捷克、以色列和智利,比其他國家惡化更來得嚴重。
目前貨幣供給量低於30%的國家包括中國、韓國、智利、大馬、印尼、泰國和南非,而資本賬戶開放與貨幣供給較低的經濟體,將使得債權人面臨更高資本外逃的風險。
儘管債權人較重視儲備金可扶持M3貨幣供應量的20%,但大多新興市場採用的是M2貨幣供給量。其中,南非、波蘭、哥倫比亞、羅馬尼亞和韓國是少數能看到今年M2貨幣供給量上升的經濟體。
17個國家中,大馬僅高於中國、韓國和智利,比印尼、菲律賓和泰國等東南亞國家都要來得要低。
新興市場外匯儲備跌幅比外國商品和服務需求更來得高,導致保留進口減少,信用風險提高。保留進口常被用於測量新興市場資本賬戶的流動風險,在面臨貨幣衝擊時,可維持多長時間的進口。
保留進口減
大馬信用風險提高
傳統以3個月保留進口為基準,匈牙利、墨西哥、大馬、羅馬尼亞和智利保留進口低於5個月,因此信用風險也比其他國家來得高。
在16個新興市場經濟體中,今年共有15個國家保留進口減少,而巴西、泰國、捷克、哥倫比亞和智利則比其他國家跌勢來得嚴重。
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