(吉隆坡7日讯)分析员估计,雪州柏朗桑(KPS,5843,主板工业产品服务组)料不受美中贸易战火波及,塑胶业务2023财政年起可贡献1亿5000万令吉营收。
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大众研究指出,该公司在上海与东莞各有两家厂房,尽管面对美国晶片禁令,但预期冲击不显著,因为其客户少涉足被美国当成目标的科技公司业务。
其中国的厂房,只对美国客户提供二级加工与封装服务。同时,柏朗桑集团也采取积极措施关闭中国南宁厂房,转往越南北江设厂。
分析员在11月初受邀参访槟城的CPI热塑性塑胶与EMS制造公司,同时参观柔佛士乃的东洋塑胶制品有限公司。
大众研究说,该集团东洋塑胶制品有限公司(Toyoplast)的士乃与越南厂房产能使用从次季的38%,增长至目前的50%,主要是D客户增加5条生产线。
5条生产线中只有3条启用,另2条料于今年第四季投运。管理层认为从2023财政年起贡献1亿5000万令吉营收,而D客户也崛起成最大客户。
至于槟城的电子制造服务(EMS)设施今年第四季投运,新的EMS设施2023财政年开始贡献7850万令吉,假设获得了70%产能使用率。论楼层面积有3900平方公尺,2层楼有5100平方公尺。
上述EMS厂房有3个营运表面安装技术(SMT)生产线,管理层拟再添一个崭新高速SMT生产线。
这条新生产线,比现有生产线有2.5倍更大效益,已在2020财政年挹注与出账,将对集团营收增加6540万令吉。
财测不变
大众指出,虽然是正面发展,然而该行对其财测保持不变,主要是管理层表明这高速设施,是供未来订单与需求所用。
该公司在越南的生产设施,则于2023年首季开始营运,该设施布局与产能和士乃相同,有77射注模,厂区建筑面积1万2100平方公尺。若达到50%产能,此设施可从2023财政年起,贡献8390万令吉营业额。
制造业的营运成本料走低,主要是原物料成本走低;占集团营运成本50%的树脂价格,随着需求放缓,这些原料价格从次季16.1%走低;供应改善与低物流成本走低,也有关系。
该行预期树脂价格持续走低,需求将正常化。因此,该集团未来的成本节省将不再显著。
肯纳格研究则推荐槟城的CPI热塑性塑胶与EMS制造公司有能力从新客户或旧客户获取更多订单,证明是其产品与服务素质推动。该厂已解决劳力问题,获准引进200外劳,产能料可在明年达到75至80%,目前为70%。
经纪简评:雪州柏朗桑
证券行 评级 目标价(令吉)
大众研究 中和 0.78
肯纳格研究 超越大市 0.77
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