全球市場2022年慘淡  2023年怎樣佈局？

5.看空美元

6.相較於全球股市更看好全球優質股票

7.相較於新興股市更看好香港/中國股市

8.相較於亞洲貨幣（ADXY）更看好日圓

9.看好乾淨能源

10.看好另類資產

近藤敬子先總結，經濟衰退與否以及聯儲局動向，是決定明年展望的兩大核心。目前預期，在通脹未見明顯緩減之下、全球中行仍會持續升息，也恐怕埋下經濟成長的隱憂。

在此情況下，明年的投資重點會是投資等級債、短天期非投資等級債；另外有鑑於2022年的股市大幅修正，剛好提供進場的機會點，看好優質企業股票以及中國股市。

而今年走強的美元、大幅貶值的日圓，在2023年有可能上演逆轉行情。最後是永續議題未歇，乾淨能源股票會是其中的核心，還有是另類資產也應納入佈局。整體來說，以多元資產動態調整，會是2023年的投資的較佳方式。

投資人關心的股票市場，近藤敬子則認為2023年可望迎來轉折點。在不同的景氣階段，美股的報酬來源不同，以目前來說，應該處於景氣“趨緩”的階段，也就是企業雖保持盈餘成長，但股市的評價會受到無情的修正。

展望明年，就算企業盈餘下修、但預期評價面可觸底翻正，股市報酬應能轉正。且就過去數據分析，空頭市場通常在企業盈餘進入復甦階段的前9個月落底，股市也當反轉向上，因此就時間點推估，明年會是投入股市的好時機。

至於哪一類別股市會有所表現？近藤敬子強調，相較於全球股市、反而更應該聚焦在優質股票，而香港/中國股市也可望有表現機會。

所謂的“優質股票”就是即便處在通脹升溫以及政策緊縮的環境下、能擁有較高獲利率與較低槓桿倍數的企業，也就是韌性企業；另外是新興市場於2022年普遍表現不佳，但預期香港/中國股市有機會在明年迴歸均值並且表現領先。因為香港恒生股市中的企業、相對於新興市場企業，其預估盈餘已經觸底，也看到有反轉跡象；另外是預期資金流動性以及成長潛力可望於明年回升，也有機會支持香港/中國股市的後市。

除此之外，近藤敬子也預期2023年匯率表現會反轉，美元會走弱以及日圓會轉強。

在美元的部分，因為全球經濟衰退的風險升溫，可能迫使聯儲局在2023年政策轉向，因此影響美元走勢；至於日圓的部分，則預期相較於其他亞洲貨幣、日圓有機會重拾避風港資產的地位，再次吸引資金迴流，特別是半導體供應鏈在明年遇到下行週期，衝擊亞洲經濟表現，預期亞洲主要市場的貨幣仍走弱，而目前日本銀行動用外匯儲備干預匯率貶值、日圓則能反轉。

雖然明年全球經濟成長面臨阻力，但不失為長線投資的好時機，建議聚焦在永續投資中的乾淨能源、另類資產，以平衡投資組合。

近藤敬子補充，今年的俄烏戰爭，反而堅定也加速了許多國家對能源多角化、能源轉型的進程，而在各國政府已通過綠色刺激方案的規模中，投資金額最高的便是乾淨交通運輸（Clean mobility）的部分，其次是減碳和氣候變遷（Carbon and climate）、能源效率（Energy efficiency）以及乾淨髮電方式（Clean power），以此推估，乾淨能源相關行業能長線受惠其中。