債市32月最慘淡 撤資額升至63億

該行指出，外資在10月全面拋售政府債券，其中外資減持27億令吉大馬政府證券（MGS），其份額下跌至34.8%，為2011年11月以來最低；外資也賣出20億令吉大馬伊斯蘭國庫債券（MITB），其份額保持為22.6%；以及賣出12億令吉政府投資票據（GII），外資份額下跌至8.3%，為15個月最低。

該行認為，短期內外資可能進一步撤離大馬債券市場，但在大選結束後，政局若回穩，債市可能會找到一些喘息的機會。

10年期美國國債在10月的平均回酬率飆升54基點至4.03%，而10年期大馬政府證券平均回酬率上升25基點至4.42%，令平均收益率差收窄至30基點，為2010年4月以來的最低（9月：68基點）。

肯納格表示，由於全球避險情緒持續，以及國內政治不確定性加劇，外資對大馬債券的需求可能在短期內繼續降低。不過，在第15屆大選（11月19日投票）結束後，債券市場的資金外流可能會減弱，但這取決於能夠迅速組建新政府，和避免出現懸峙國會。

總的而言，在全球風險情緒顯著改善之前，外國資金可能不會迴歸，這在很大程度上取決於聯儲局何時暫停加息。

儘管如此，該行仍然預計大多數主要中行將在2023年第二季完成貨幣緊縮週期，這可能會引發全球風險偏好情緒迴歸和債券資金流的強勁復甦。

鑑於預期美國和歐元區面臨經濟衰退、中國經濟增長放緩以及國內經濟增長接下來將放緩，該行繼續認為國行在2023年1月再次加息25基點的可能性為50%。