发布: 10:03am 15/11/2022

顾问: 全购不公平不合理大资工业股东应说不

（吉隆坡14日讯）独立顾问马六甲证券认为，大资控股私人有限公司（Hextar Holdings Sdn Bhd）提出以每股38.175仙收购大资工业（HEXIND,0161,创业板工业产品服务组）剩余股权的献议“不公平”且“不合理”，建议股东拒绝。

早前，大资工业建议以发行每股30仙，一共16亿股新股给大股东拿督王子铭控制的大资控股，以在收购大资化肥有限公司全数股权后，把化肥资产注入大资工业。

该项收购活动获得股东通过，而大资控股在大资工业的股权，也将从45.7%提高至77.3%，触及并购法令规定的33%门槛，因此必须对大资工业展开强制全面收购。

大资控股献议以每股38.175仙收购大资工业余下股权。

根据马六甲证券今日发表的独立报告，每股38.175仙的献议价格，等于大资工业截至11月7日，每股29.256仙股票价值的30.49%或8.919仙溢价，但等于该股截至11月7日，闭市价57.5仙，33.61折价%；也等于截至11月7日，5天成交量加权平均市价（VWAP）折价38.08%；以及等于截至11月7日，1个月成交量加权平均市价折价32.85%。

有鉴于此，该行认为，献议价格“不公平”。

另外，马六甲证券指出，大资控股有意维持大资工业的在创业板的上市地位，因此股东还是有机会通过大马股票交易所释放投资价值。

该行说，献议方也没有打算强制收购大资工业所有剩余的股票，加上大资工业的股票相对流通，截至今年10月的前12个月，每月平均成交量为2亿5410万股或等于自由流通股的59.94%。

该行补充，排除2021年12月、今年2月和7月的异常值，截至今年10月的前12个月，每月平均成交量为2亿7700万股或等于自由流通股的66.86%。都比工业指数同期每月仅13.87%平均交易量高。

因此马六甲证券认为，上述献议“不合理”。

该行指出，若股东不想接受献议，还有2个选择：一，追随献议方的化肥发展方向，继续持有大资工业的股票，或者，当市价高过献议价的时候，通过公开市场的交易卖掉股票。

不过，独立顾问提醒，大资工业股价在献议截止日期后，未必会与现有水平一样，或有波动，所以决定是否接受献议前，应紧密观察股票的价量表现。

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