(吉隆坡16日訊)聯合藥業(DPHARMA,7148,主板醫療保健組)放眼明年展開併購活動,以擴展非專利藥品市佔,以期各項投資也獲得正面協作效益。
調高2年財測和目標價
興業研究基於其強勁處方藥與特殊藥銷售,調高今、明2年財測15%與7%和調高目標價。
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分析員指出,聯合藥業預期將受消費者韌性的保健與補品需求拉抬,公共與私人界的訂單將走高。
這些產品自4月的行管解除而訂單走高,管理層在第三季業績彙報會上說,公共與私人界重新庫存,消費保健品需求也正常化,儘管前期高基數效應。
與SCM生科籤分銷協議
該集團與SCM生命科學簽署分銷協議,以分銷其防止脫髮產品。其二是其AZTherapies投資,可以更低門檻獲得行銷與製造阿茲海默症藥品,目前等候美國食品藥品管理局批准,大約會是在今年第四季或明年首季。
分析員披露,藥品的原料價格已正常化,主要原料的活性藥物成分(API)(佔總成本的50至60%),過去3個月已顯跌勢。
目前,該公司有足夠活性成分在手,以應付需求;原料短缺的迫切問題已紓緩。其他如工人短缺問題,也開始正常化。
聯合藥業與衛生部的產品採購合約,預定今年12月杪到期,等候該部延長。分析員預期該合約可暫延長6至12個月。
分析員不排除該公司可能需承擔一些條款,比如當時的採購價是以1美元兌換4.20令吉計(2017年)。上述衛生部採購訂單,約佔2023年營收的18%。
興業維持聯合藥業的“買進”評級,目標價從1令吉64仙調高至1令吉84仙。
興業說,聯合藥業在2023財政年以19倍本益比估值,雖然0.3標準差高於紀錄,然而目前股價(負0.5標準差),仍然低於綜指保健指數0.8標準差。
興業相信該股比同儕有一些溢價,主要是在國內消費者保健有強勁產品,且賺幅優於同儕。
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