國會懸峙 馬股恐跌破1400點　分析員下調綜指目標

將衝擊萬能多多博彩雲頂股價

另外，她指出，投資者對於伊斯蘭黨強勁的表現感到擔憂。國盟預計會在吉打、玻璃市、吉蘭丹和登嘉樓委任伊斯蘭黨領袖為州務大臣，將衝擊萬能（MAGNUM,3859,主板消費產品服務組）和多多博彩（SPTOTO,1562,主板消費產品服務組）股價。

同時，投資者也擔心若國盟與國陣或希盟在彭亨組州政府，雲頂大馬（GENM,4715,主板消費產品服務組）的雲頂名勝世界（RWG）賭場是否能夠繼續營業，且可進行的娛樂活動或受到限制，因此股價也將面對壓力。

“若國盟入主布城，銀行、博彩、建築和啤酒領域的股價都可能受到衝擊。另一方面，若希盟執政，則料對電訊領域不利。”

基於短期內的政治不穩定因素，該行下修年底目標至1484點。

無論如何，黃麗芳說，2陣營的競選宣言都對消費者、製藥和砂拉越的基本設施開銷有利。

長期內，若新政府採取行動進行機構和政治改革，他們的看法將轉向正面。

肯納格研究分析員也認為，短期內馬股會繼續波動，因為最好的情況下，大馬也只會迎來另一個聯合政府。因此，將綜指年底目標從1500點，下修3%至1450點。

分析員說：“聯合政府意味著任何決定都會受到理念不同的牽絆，因此要推行新政策措施或改革時，將面對挑戰。”

建議以銀行電訊零售股避險他建議投資者以銀行、電訊、汽車製造或銷售、中等階級市場零售股避險，因為無論是哪一個陣營組成政府，將會繼續支撐本地消費。

豐隆投行研究也把綜指年底的目標從1540點，下修到1470點。

無論如何，MIDF研究相信，一旦新政府組成，市場就會適當的收復失土。

目前假設國盟將與砂拉越政黨聯盟、沙巴政黨聯盟和國陣組成政府，因此維持年底綜指目標為1520點。

該行分析員說，綜指的反彈程度賴於新聯盟政府有多穩定。

基於市場情緒仍疲弱，因此分析員建議投資者，至少在本週內，選擇與大選結果無關，且與經濟表現有密切關係的領域，比如銀行領域。

該行對銀行領域保持“正面”看法，因為貸款增長率和領先指數強勁，遊資充足以支撐貸款增長率、信貸虧損減少，及隔夜政策利率上升有利於淨利息賺幅。首選股為聯昌集團（CIMB,1023,主板金融服務組），給予“買入”評級，目標價為6令吉16仙，及興業銀行（RHBBANK,1066,主板金融服務組），給予“買入”評級，目標價為6令吉94仙。

分析：大選結果屬最糟狀況

根據《彭博社》收集的分析員與貨幣經理的大選評析，興業研究主管謝富隆表示，“這個大選結果是市場預期的最糟狀況（Worst-caseScenario），投資者情緒如籠罩一片烏雲，這胥視權力真空維持多久、內閣成員素質，政府中多數席陣營最終決定推進改革的能力。”

他表示：“國盟大選的強勁表現令市場驚奇，預期對菸酒與博彩股的法規風險提高。”

花旗銀行策略師梅格法益說：“缺乏多數議席的政府，從制定政策觀點來說，是傾向不理想的，特別是大馬財政狀況。”

他說，若慕尤丁領導政府，預期對菸酒、博彩嚴管，至於非政治敏感的種植與手套股則視為避險股，對建築股謹慎，這個領域但看所施行政策而定。

“若外資拋售，銀行（特別是大眾銀行），將受到負面衝擊，後者今年迄今受外資追捧。”

SPI資產管理董事夥伴史迪芬因斯表示，政黨政治大雜燴及有太多選擇，傾向形成懸峙政府，市場多已預期會有此結果。市場前景方面，選舉結果未能終結近期的政治不穩局面，這使得資金市場受烏雲籠罩。

未如2018震盪局面

然而，這不會如2018年後的地震般震盪局面，考量到大家已預期懸峙國會，市場已把此情況計入，也有心理準備目前混沌不明的政局不會有多少改變。

他說，最重要的是，投資者已預期美國聯儲局不再放鷹，同時引頸盼望中國經濟重啟，這可能有利國內資金市場。

Areca資本首席執行員黃德明認為，一旦新政府組成，政局波動可消除，市場不會過度反應，這相信可在短期（例如一年內）消除不明朗因素。超過一年的前景，則需見機行事。

應遠離官聯公司與大宗商品股

他推薦銀行股將受惠於升息利好，以及新政府潛在專注於重振經濟；然而，建議遠離官聯公司與大宗商品股。

Aletheia資本份析員尼股南表示，初步的市場反應預期平和，但人們要投資大馬衍生風險，懸峙國會促使政黨展開“討價還價”局面。然而，一旦塵埃落定，市場情緒將對大馬改觀。

“大馬的基本投資論點明顯，不論那個陣營最終封相，可專注大宗商品；大馬是橡膠、棕油與錫的主要生產國。”

2023年是東盟旅遊年，他預期涉旅遊的公司有強勁投資，如食品飲料生產商，預期從人流復甦受惠。

Brown Brothers Harriman公司貨幣策略全球主管Win Thin預期，馬幣將可能在新興市場落後大市，直至情況明朗化。

馬銀行研究固定收入主管傅威盛（譯音）說，各政黨仍然可通過磋商，組成一個具備功能的政府，但無法預期各成員之間不會互相傾扎。

大選結果不令人意外，懸峙國會已經是債市投資者預期的基線情景；預料債市反應中和，等候政局明朗化與新政府要職的委任。

衝擊明年預算案

另一方面，黃麗芳指出，無論哪一方入主布城，最迫切的需要關注的就是2023年的財政預算案。

或先通過臨時預算案

她說，目前，新政府有2項選擇，一是在12月通過一份臨時的財政預算案，允許部份開銷避免政府停擺，過後再提呈一個全面的財政預算案。

另一個替代方案則是通過現有的財政預算案，並在明年推介一個新的補充財政預算案。

“因此我們對於上述任何一個方式都沒有意見，因為新內閣將有充足的時間來根據新政策調整財政預算案。”

基於大選結果，該行將組成政府的可能性縮小成希盟和國盟2大陣營。

假設國盟領導政府，2023財政預算將維持，因此商業和消費者情緒將穩定。

她預計，國盟專注於直接解決問題，包括吸引外資、提高中小型領域競爭力、區域發展及提升青少年與婦女權益。政策方向專注在鄉區的發展，包括支撐農夫和漁民、食物保障和改善鄉區基本設施。

若國盟執政，短期內，會完成的競選宣言包括：

微型中小型企業貸款還款暫停6個月；2.公共領域生活補貼和薪支每月上調100令吉；3.數字創業公司免費1年網絡服務費；4.任何運動獲得3000令吉減稅。

至於希盟，黃麗芳說，將傾向於社會民主，也更專注在機構改革，會著重在反貪、提高機構廉潔和透明度，經濟發展策略不多，有綠色增長、提高工業競爭力和中小型企業發展。

分析員認為，希盟也需要考慮幾個關鍵問題，包括因反對消費稅，需要尋找替代收入來源，包括重啟繁榮稅。長期內，希盟可能擴大銷售與服務稅的範圍，改善現有的消費稅系統或直接重新為消費稅命名。

“希盟冀望解決生活成本高企的問題，但競選宣言沒有提到派發援助金，因此料會看到更多的間接的方式，包括減少或取消大道收費、合約工人失業救助金、及消除食品供應的壟斷。”

另外，通脹率或持續困擾，導致補貼改革展延。