联营5亿房产　传奇产业值得投资？

根据丰隆研究指出，据知传奇产业会在首5年支付KHSB4200万令吉，相等于每年840万令吉，并在宣布的18月或发展开始（视何者为先）时支付第一笔款项。这4200万令吉被视为土地成本，表示该成本占总发展值的7.6%。

丰隆研究认为，这对传奇产业而言，是一项具有吸引力的发展机会，该公司是在一番竞争后获州政府挑选为发展商。

丰隆是基于3点而看好这项计划，第一点就是土地收购价格非常吸引人，比较传奇产业过去平均占发展总值8至10%的土地成本，有关成本偏低；第二点就是，有关土地已经是住宅地，不需要附加的转换土地使用权费用，也可以更快的推出市场；第三是产业计划最重点的“地点”，这计划位于雪州境内，比较其他州的计划更靠近市中心。

而且，付款方式也对公司有利，不需要一次付完，而是分阶段进行，第一笔付款在动工才支付，让该公司可以保留现金支出。

大马投行研究也看好这项计划，因为雪州人口庞大，且可负担房屋的供应有限。

大马投行预计，这项城镇项目将与霹雳州现有的城镇建设大同小异，大部份建设主要是单层排屋，并相信这项城镇计划，有助于维持该公司的中期收益。

丰隆研根据该公司8月宣布以9240万令吉收购霹雳州土地，加上这项计划的4200万令吉，传奇产业的负债率会从2022年6月30日止的0.04倍增加至0.16倍。

在计划详情未出炉前，丰隆维持该公司的财测不变。

而大马投行维持今明财政年净利预测，但估计这项计划可提振该公司2024至2028财政年的净利表现高达6%，2024财政年的净利预测则调高4%。

大马投行维持传奇产业“买入”评级，但目标价则从原先的每股1令吉79仙上调至1令吉82仙。

看好投资前景

丰隆研究也维持该公司“买进”评级和每股1令吉61仙的目标价不变，这比较该公司每股2令吉30仙的重估净资产值，折扣30%。

丰隆看好传奇产业的投资前景，主要是因为该公司主攻市面上供不应求的可承担房屋，同时税前盈利赚幅稳健，达25%左右及2022年预测可观的5.2%周息率。

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