聯營5億房產　傳奇產業值得投資？

根據豐隆研究指出，據知傳奇產業會在首5年支付KHSB4200萬令吉，相等於每年840萬令吉，並在宣佈的18月或發展開始（視何者為先）時支付第一筆款項。這4200萬令吉被視為土地成本，表示該成本佔總發展值的7.6%。

豐隆研究認為，這對傳奇產業而言，是一項具有吸引力的發展機會，該公司是在一番競爭後獲州政府挑選為發展商。

豐隆是基於3點而看好這項計劃，第一點就是土地收購價格非常吸引人，比較傳奇產業過去平均佔發展總值8至10%的土地成本，有關成本偏低；第二點就是，有關土地已經是住宅地，不需要附加的轉換土地使用權費用，也可以更快的推出市場；第三是產業計劃最重點的“地點”，這計劃位於雪州境內，比較其他州的計劃更靠近市中心。

而且，付款方式也對公司有利，不需要一次付完，而是分階段進行，第一筆付款在動工才支付，讓該公司可以保留現金支出。

大馬投行研究也看好這項計劃，因為雪州人口龐大，且可負擔房屋的供應有限。

大馬投行預計，這項城鎮項目將與霹靂州現有的城鎮建設大同小異，大部份建設主要是單層排屋，並相信這項城鎮計劃，有助於維持該公司的中期收益。

豐隆研根據該公司8月宣佈以9240萬令吉收購霹靂州土地，加上這項計劃的4200萬令吉，傳奇產業的負債率會從2022年6月30日止的0.04倍增加至0.16倍。

在計劃詳情未出爐前，豐隆維持該公司的財測不變。

而大馬投行維持今明財政年淨利預測，但估計這項計劃可提振該公司2024至2028財政年的淨利表現高達6%，2024財政年的淨利預測則調高4%。

大馬投行維持傳奇產業“買入”評級，但目標價則從原先的每股1令吉79仙上調至1令吉82仙。

看好投資前景

豐隆研究也維持該公司“買進”評級和每股1令吉61仙的目標價不變，這比較該公司每股2令吉30仙的重估淨資產值，折扣30%。

豐隆看好傳奇產業的投資前景，主要是因為該公司主攻市面上供不應求的可承擔房屋，同時稅前盈利賺幅穩健，達25%左右及2022年預測可觀的5.2%周息率。

本欄並無作出任何股票交易的建議，一切買賣盈虧自負，在採取投資行動前，請依本身的投資條件與情況，及向你的證券經紀諮詢。