中国出口疲弱 大马半导体业受冲击

“当中国电子与电器领域预期疲弱，料冲击一些大马公司，尤其是作为中国供应链其中一分子的大马公司。”

他举例，11月智能手机按年下跌9.6%，一部份原因可能是中国供应链干扰及欧美需求疲弱。

无论如何，他认为，那些已开始将业务多元化到电动汽车（EV）领域的大马本地业者，在中国需求放缓，尤其对消费者电子领域造成冲击时，都能缓和冲击。

他相信，电动车在未来5年有更大的增长潜能。

出口回升待明年下半年

中国银河证券表示，中国11月进口、出口都出现了严重降速。商品出口额降至2960.9亿美元，而5至9月的均值是3200亿美元。11月出口-8.7%（前值-0.3%）。出口增速在7月之前还处于15%以上的较高水平，8月以来出现了快速下降，反映美国联储局快速加息之后，全球衰退预期的上升。

该行表示，未来，可能需要等2023年下半年美联储加息的影响逐渐消退，美国经济实现“软着陆”，欧洲经济摆脱地缘政治冲击与高通胀的影响之后，中国出口才能再次企稳回升。

“而IMF经济展望显示，全球GDP增速将从2022年的3.20%回落至2023年的2.66%，2024年将再次回升。其中，2023年回落幅度较大的经济体主要是欧元区、商品出口国如巴西和澳洲等，其次才是美国；而RCEP经济体回落幅度较小，其中印度、越南、印尼等仍将保持较高增速，而日本、韩国也快于美国和欧元区；中国则从2022年的3.2%升至2023年的4.4%。”

第三季业绩逊色
科技业评级下调

大马科技领域第三季业绩令人失望，分析员指出，由于经济越来越不明朗，库存将持续调整，因此将该领域评级从“增持”下调到“中和”。

肯纳格研究分析员解释，因为担心消费者大型物品购买胃口减小，甚至连汽车半导体都加入了消费者电子产品的行列，展示出疲弱征兆，因此对于科技领域看法转向中和。

同时，智能手机和电脑需求疲弱，也会冲击整体领域的增长。

回顾第三季，肯纳格研究所检视的科技领域股，大致上的业绩都令人失望，分别有9、27和64%的公司业绩表现超越、符合和低于预期，前季度分别为0、70和30%。

不过，第三季，科艺集团（KGB,0151,主板工业产品服务组）表现“超越大市”。

汽车业出现需求转弱迹象

分析员解释，检视大部份科技公司业绩表现低于预期，是因为经济波动越来越明显，库存调整将会持续到2023年。

尤其汽车制造商也开始降低订单预测，更专注于清掉之前几个季度所累积的库存，汽车领域也开始显示出需求转弱的迹象。

有鉴于此，分析员预计将冲击D&O绿科（D&O,7204,主板科技组）末季的业绩。

“该公司一般强劲的末季业绩将不会出现，而且需求疲弱料持续到2023上半年。”

分析员说，另一个忧虑是中国冠病清零政策导致供应链挑战。已经导致马太平洋（MPI,3867,主板科技组）在苏州的厂房使用率下跌至40%（前2个季度为90%），中国业务今年第三季面对净亏损。

马太平洋预计，在看到任何反弹的迹象前，情况会在未来2个季度恶化。

另外，分析员说，因中国供应链干扰情况恶化，美国智能手机制造商已经给出预警，接下来最新的智能手机的交货时间会比预期长，可能会冲击益纳利美昌（INARI,0166,主板科技组）2023财政年的前景。

为了应对艰难的挑战，分析员认为，投资者应该精挑细选可抵御目前乱局的股项，例如科艺集团（KGB,0151,主板工业产品服务组），给予该股“超越大市”评级，目标价为1令吉80仙；LGMS公司（LGMS,0249,创业板科技组）也是“超越大市”，目标价为1令吉50仙。

分析员解释，归功于强劲订单和工程准时交付，科艺集团是在第三季唯一超越该行预测的科技公司。2022财政年首9个月，全部区域的贡献，加上就算是情况挑战的中国营业额也逆势而上，营业额按年增长了超过1倍。

同时，科艺集团订单超过10亿令吉，而且液态二氧化碳厂房使用率保持有韧力。

该公司的液态二氧化碳需求继续保持韧力，厂房的使用率目前超过80%以上。为了满足未来需求，已经决定打造第二个厂房，将于2024年开始营运。

至于LGMS公司，增长中的网络安全业务即便在经济下滑周期也料保持稳定。

另外，基于艰难的资格审查程序，LGMS公司的业务高门槛为该公司提供了很大的保障。新的专有认证软件则将是该公司下一个盈利推动因素。