发布: 8:30am 08/12/2022

【科技Talk】FTX破產引發骨牌效應加密貨幣神話破滅？

报道：本刊林德成

報道：本刊林德成
照片：各品牌官網、法新社

11月份，我國迎來了新的政治局面。當新任首相拿督斯里安華上任以後，人民期望新政府可以振興經濟，減輕他們的生活成本。然而，在加密貨幣市場卻是哀鴻遍野，因為堪稱全球第三大的加密幣交易所FTX申請破產，令到許多投資者措手不及，被迫承擔龐大虧損。

2022年初，FTX的市值曾超過320億美元，獲得了多家知名的投資機構、風投公司、基金公司注資，比如紅杉資本、貝萊德、老虎基金、日本軟銀、淡馬錫控股等。即使加密貨幣市場處於“寒冬”，但很多人仍認為它不會倒，可以撐過熊市。

沒想到，竟然會發生黑天鵝事件。有外媒揭露，FTX涉嫌非法挪用客戶資產。當消息傳開後，FTX的主要對手幣安（Binance）決定公開脫售手上的FTX加密代幣FTT。幣安的行為，有人認為是惡意狙擊，想要吞併FTX，有人則認同幣安是為了自保，確保手上財產不會化為烏有。

網絡資料顯示，幣安是全球最大的加密幣交易所，持有大約2300萬個FTT，總值超過5億美元。當“加密貨幣老大”想要甩賣FTT，可想而知，市場肯定會恐慌，進而發生擠兌事件，拼命從FTX交易所提款。礙於公司資金不足，FTX應付不了，只能依據美國破產法第11章（Chapter 11）申請破產。

據瞭解，在美國破產法第11章底下，公司依然可以正常運作，然後重組，儘可能償還債務、尋找投資者併購或轉型，以期未來可以東山再起。倘若重組失敗，政府就會清算資產償還給債權人。要是走到這一步，意味著許多投資者再也拿不回自己的血汗錢。

在2021年，加密貨幣市場鼎盛時期，FTX加密貨幣交易所在全球有逾500萬用戶。當年在該交易所成交的加密貨幣總值超過7000億美元（約3.23兆令吉）。

幣圈5月份已開始“雪崩”？

其實，早在今年5月份，加密貨幣市場就已經歷了一場大震盪，那就是Terra崩盤事件。

Terra是一個區塊鏈平臺，他們有意成為“區塊鏈領域的支付寶”，建立一個加密貨幣支付系統，把加密貨幣推廣到現實世界使用。據悉，Terra的生態系統是靠雙幣運作，分別為算法穩定幣TerraUSD（UST）和原生代幣LUNA。

為了迅速發展，Terra稱，只要質押UST，每年會固定給19.5%的利息。如此誘人條件，許多投資者紛紛入場購買UST。當時，Terra還有一個機制──1UST可以兌換價值1美元的LUNA，反之亦然。所以每次鑄造一個UST，就會燒掉價值1美元的LUNA。當越來越多人買UST，Terra就要燃燒更多LUNA，來確保數量平衡。如此一來，UST的價格一路走高，LUNA價格也跟著攀升。

然而，有人找到了漏洞，蓄意在市場大量拋售UST，導致UST和LUNA雙雙暴跌，LUNA的價格更是一天內暴跌99%，變得一文不值。毫無疑問，這起事件引發了一場“幣災”，令到比特幣、以太幣和其他加密貨幣價格瞬間下滑。由於幣值大跌，許多投資者都來不及逃離，結果損失慘重。

如果你問我誰最慘？我會說是薩爾瓦多的人民。這個中美洲國家在2021年9月份將比特幣列為法定貨幣後，在半年內遭3大國際信用評級機構標普、穆迪和惠譽下調至“垃圾級”。然而，該國繼續動用國家儲備購買比特幣。如今，比特幣大幅貶值，這個國家面臨非常嚴重的財政赤字，經濟陷入嚴峻危機，人民只能叫苦不迭。

在薩爾瓦多，有一個被稱為“比特幣沙灘”的El Zonte海岸。當地居民可以使用比特幣購買日常用品和食物。

又有加密貨幣交易所關閉

隨著FTX倒閉，有兩家加密貨幣公司也步上FTX的後塵，陷入債務危機。一家美國加密貨幣貸款公司BlockFi因受到FTX崩盤的牽連，已經在11月28日申請破產。BlockFi目前有超過10萬名債權人，而該公司欠了前10大債權人將近12億美元債務。

另一家香港加密貨幣交易所AAX自從11月13日暫停用戶提款後，投資者也深知不妙，所投入的資金恐怕追討不回了。根據加密貨幣媒體《BlockTempo》報道，AAX母公司Atom Asset已經決定解散公司，AAX副總裁早已離職，合夥人蘇偉毅（Victor Su）也確定捲款潛逃。

日本通訊軟件公司LINE最近亦宣佈，決定關閉旗下的加密貨幣交易所Bitfront，以便能持續發展LINE區塊鏈生態系統和LINK代幣經濟。由於宣佈的時機非常敏感，很難不讓人聯想到FTX倒閉事件。不過，Bitfront在官方聲明特別強調，他們是為了LINE區塊鏈生態系統的長遠發展才作出這項決定，這一切與最近被指控有不當行為的交易所（即FTX）無關。

炒幣造神埋下炸彈

幣圈亂象頻出，恐怕與“炒幣造神”有關。這一兩年，加密貨幣價格持續攀升，令早期涉足的投資機構賺到甜頭。當華爾街投行、大型風投機構也進軍加密貨幣市場，無形中刺激了整個幣圈發展，吸引更多人投資加密貨幣。