(吉隆坡16日訊)迪耐(DNEX,4456,主板科技組)與中國夥伴因董事人數問題,再次陷入仲裁糾紛。管理層指這並不影響雙方持有的半導體公司──矽佳大馬有限公司的營運,然而分析員認為在短期內仍會造成不確定性。
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受此消息影響,迪耐股價週五(16日)應聲而跌,早市挫2.5仙或4.81%,報49.5仙,最低價位是49仙,午盤迴升,最後以52.5仙掛收,起0.5仙,交易量達8512萬8600股,是第3大熱門股。
週四迪耐董事會發文告宣佈,在12月14日收到中國的緹菲斯科技有限公司(Tethystronics Technologies Company Ltd,簡稱TTCL)的仲裁通知,把迪耐的子公司,即迪耐半導體有限公司(DNeX Semiconductor)列為第一答辯人,並把迪耐旗下的矽佳大馬有限公司(SilTerra Malaysia Sdn Bhd)列為第二答辯人。
董事人數分歧
仲裁糾紛是源於迪耐委任4名新董事進入矽佳董事部。根據資料,原先的規定是,除非迪耐和中國投資方原本一致同意,否則矽佳的董事部將由最多5名董事組成,即由緹菲斯科技有限公司委任3名、迪耐半導體有限公司委任2名;然而迪耐近期卻委任4名董事。因此,中國夥伴認為迪耐委任的4名董事是無效的。
豐隆研究分析員表示,迪耐週四發出文告後即辦了一場分析師簡報會。迪耐的管理層提到,這個事件不會影響矽佳持續營運,因為這是涉及董事部的問題。
分析員認為,這個事件導致矽佳的盈利預測變得模糊,尤其是量化影響(如有)。但分析員指出,進入仲裁能以公平的方式,讓雙方以友好解決根本問題。
“不過在一個月內都會產生不確定性。我們把矽佳本益比從20降至15倍,但是仍高於臺積電目前13倍的遠期本益比,反映股市中半導體代工廠的稀缺帶來的溢價。”
下調目標價
分析員仍維持“買入”迪耐的評級,目標價是每股93仙,比之前的1令吉零8仙為低。
根據資料,緹菲斯科技有限公司是屬於中國官聯投資機構──北京盛世投資財團(CGP)的特別項目公司(SPV)。2021年,迪耐斯聯手中國北京盛世投資參與大型半導體公司矽佳的股權競標。盛世投資和迪耐斯以40:60比例組成財團。
而北京盛世投資財團是通過旗下緹菲斯科技有限公司控制的邁瑪斯科技有限公司(Mimastronics Technologies Company Limited,簡稱MIMAS),持有矽佳的40%股權。
早在11月17日,雙方已經陷入股權糾紛,當時迪耐以國際貿工部(MITI)指示為由,表示矽佳的股權必須有至少55%是在大馬公司手上,因而喊停不可贖回可轉換優先股(ICPS)發行計劃,但MIMAS認為需按協議進行。
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