全球衰退疑虑增 日调整货币政策搅局  亚股走低 马股跟跌

投资者聚焦小型股

纵然首相拿督斯里安华在信任动议过关，并成功提呈2023年“迷你财政预算案”，但无阻外围利空侵袭，投资者缺乏指引，转而聚焦小型股。盘踞10大热门股榜近半为创业板仙股。

10大热门股近半为创业板仙股

利峰钢铁（LEFORM,0266,创业板工业产品服务组）获总值1005万1350令吉的西海岸大道（WCE）供应与安装护栏工程，在买盘激励下早盘升破52周新高23仙水平，起4.5仙或20.93%至26仙，闭市收在23.5仙，微升2仙，交投热爆全场有1亿7156万9000股。

上市才半年的有利工业（YEWLEE,0248,创业板工业产品服务组）为第五热门股，闭市扬0.5仙挂在43仙，成交量5744万9300股，盘中最高站上44仙，也刷新52周新高记录。CENGILD医疗（CENGILD,0243,创业板医疗保健组）也在投资者追捧下，升高1.5仙收在50仙，成交量有4636万1900股，排在热门股榜第九位。

不过，SUNVIEW集团（SUNVIEW,0262,创业板工业产品服务组）遭遇卖压先起后跌，闭市收在59.5仙，下跌2仙，成交量6195万6500股。

另外，PN17公司世霸动力（SERBADK,5279,主板能源组）若未能在本周四（22日）提呈截至今年6月底年报，将在本周五（23日）起停牌，引发投资者抛售潮，早盘跌破52周新低1.5仙，闭市平盘收在1.5仙，为第三大热门股，计有1亿零906万3400股易手。

国油化学（PCHEM,5183,主板工业产品服务组）是领跌的重量级股，收在全日最低8令吉18仙，下跌33仙，为第二大跌价股。老牌科技股马太平洋（MPI,3867,主板科技组）全场最伤，闭市探低50仙至30令吉56仙。

宜趁低吸纳优质股

尽管市场对联储局激进升息会否导致美国陷入经济衰退的看法不一，但中国的重新开放将有助推动全球经济成长，分析员建议在目前股市疲软之际趁低吸纳基本面强劲、营收收强劲的领域和股项，作为全球逆风中的投资避风港。

综指明年底目标为1640

肯纳格研究在报告中指出，明年底富时综指目标为1640点，这是基于2023年盈收预测的15.5倍本益比估值，低于5年历史平均水平的18倍，这反映了全球中央银行过去一年紧缩货币政策后，资产估值压缩，以及全球经济陷入急剧放缓、衰退或滞胀的风险。

在2022年之前，联储局曾5次激进升息，当中有4次激进升息都导致经济衰退，根据历史指引，联储局的此次激进升息，可能会导致美国在2023年或2024年陷入经济衰退。

但兴业研究则预计，联储局在2023年会将利率上调到5至5.25%，明年首季利率将接近顶峰。随着联储局在明年上半年适度减缓升息力度，下半年经济则会进入复苏，预计可让美国避免陷入经济衰退的泥沼当中。

中重新开放有利全球成长

中国从高经济与社会成本的清零政策退场是至关重要的，尽管退场的过程并不会顺畅，但这是正常化的一部分，这也预示着全球经济明年下半年会有所成长。

肯纳格研究指出，随着美国和欧洲经济的放缓，对自然资源与制造商品的需求大大减弱，所幸中国的及时重新开放，填补了当中的需求空缺，缓冲了需求减弱对包括大马在内，以出口导向为主的发展中国家带来的冲击。

美元近几个月显著回落，让投资新兴市场股票的风险更受投资者欢迎。回顾过去，每当联储局利率一旦见顶，会有更显著的资金流入新兴市场股票。在过去18个月，大马在MSCI新兴市场指数中的比重逐渐增加，主要归功于中国股市资金外流、投资者的倾向从成长股转向价值股，以及俄罗斯从指数中移除。

银行营收看俏

分析员看好银行营收，主要因银行贷款的持续增长，以及贷款准备金在经济重启后回调。随着电讯已成为现代人生活必需品，将推动电讯领域收益。大量累积的汽车订单和强劲新预订，提高了汽车制造商和分销商的收益能见度。

零售商盈收将获益于经济重启后的持续消费力、政府一系列措施降低生活成本压力、稳定的劳动力市场，以及M40群体健康的家庭资产负债损益表。政府推出的公共基建项目也会让建筑领域从中受惠。

兴业研究认为，明年上半年股市依然会保持动荡，市场利好将会被中国重新开放、对监管单位的担忧、投资者对宏观经济和企业数据疲软的反应，以及持续的外国资金外流等影响抵销。
投资者应该在市场疲软之际积极寻找机会，中期内逢低买入建仓，并在股市高涨时进行短期套利，并且重新关注基本面强劲的大型价值股。

兴业研究给予银行、油气、博彩、基本原材料、金融交易管理系统（FTMS）、医疗保健以及房产领域“增持”评级，预计2023年底富时综指可达1660点，为2024年每股盈利预测的15倍本益比。