(东京21日讯)日银意外扩大10年期公债回酬率波动区间,让外界纷纷推测接下来的动向,高盛预期日银下一步可能会是退出负利率,至于日银总裁黑田东彦的接班人选伊藤隆敏则认为,日银的最新调整可能是迈向撤出十年来超宽松货币政策的第一步。
日本2年期公债回酬率21日攀升2个基点至0.01%,为2015年来首度升破零,也使得全球的负回酬率时代告终。现在,所有其他基准公债回酬率都在零之上。
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高盛日本经济学家马场直彦在报告中表示:“日银强调有必要强化日本公债市场的运作,这显示它放弃负利率政策的可能性上升。”
他说,日银可能借此强化回酬率曲线控制政策的延续性,类似于周二的政策调整。
预告更多调整即将来临
目前市场已出现一波声浪,推测日银最新的震撼行动,是预告更多调整即将来临的前兆。
日银总裁黑田东彦强调,调整回酬率曲线控制计划并不是升息,而是希望强化债市的运作,中行的基本政策架构没有改变。
但马场直彦表示,日银不太可能进一步放宽回酬率曲线目标区间,因此下一步可能是更大的,像是调整政策利率目标或一同终结回酬率曲线控制政策。
他说,负利率是货币政策的核心,无法在没有达到日银通胀目标前取消负利率,不过,要终结负利率可能被视为是日银期望的下一步,因为它对金融机构造成负担,也有违全球长期回酬率趋势。
另外,黑田东彦的亲近盟友、哥伦比亚商学院教授伊藤隆敏表示,日银放宽公债回酬率区间的行动,对于改善日本公债市场的运作是有利的发展,而且可能是迈向撤出十年来超宽松货币政策的第一步。
伊藤隆敏表示,他预期会有愈来愈多迹象显示通胀率将高于日银的2%目标,因为成本上扬因素引发基于薪资提高、消费转强的正向物价机制。
他说:“需求面有望受到薪资大幅提高刺激,薪资提高部份是由今年的高通胀率带动。或许在明年,我们将见到需求带动通胀率并且稳定在2%,那将是迈向退场一步的基础。”
IMF:明智之举
加强对外沟通
国际货币基金组织(IMF)表示,日银出人意料地决定把基准债券回酬率上限提高一倍,是明智之举,同时呼吁决策者就政策调整进行清晰的沟通。
IMF日本代表团团长沙尔加都在声明中表示:“鉴于通胀前景存在不确定性,日银调整回酬率曲线控制方案,是明智之举,其中还包括对债券市场运作的担忧。”
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