发布: 6:00pm 18/01/2023

日銀大規模貨幣寬鬆按兵不動

（東京18日訊）日本中央銀行（日銀）今天決定維持大規模貨幣寬鬆政策，也不再上調長期利率變動容許幅度，依舊維持上次會議決定的正負0.5%左右。

日銀2022年12月20日決定修正大規模貨幣寬鬆政策方針，將過去正負0.25%左右的長期利率變動容許幅度上調到正負0.5%左右，形同實質升息。

日銀這次一如市場所料將政策利率維持在負0.1%，10年期公債回酬率也維持在0%。日銀也表示，將繼續大規模購債，以捍衛目前實施的收益率曲線管控政策。

日本中行行長黑田東彥在記者會上表示，加強融資操作將增強回酬率曲線控制政策操作的靈活性。

他表示，不能排除在融資操作中採用負利率的可能性，市場需要一段時間來適應新的區間。“回酬率曲線控制政策是可持續的，現在還沒到2%物價目標可持續實現的情況。”

日銀上次會議上調長期利率變動容許幅度，引發市場猜測日銀是否會進一步修正貨幣寬鬆政策，造成升息壓力提高。

研判日銀可能認為必須關注上次修正的效果，因此今天決定維持現行大規模貨幣寬鬆政策，未再上調長期利率變動容許幅度。

日銀貨幣政策按兵不動公佈後，日圓兌美元匯率一度下跌2.6%至131.48。日本國債期貨下午重新開盤後大漲，10年期合約一度飆升近170點，創下去年6月以來最大漲幅。日本10年期國債回酬午後大跌10.5個基點至0.395%，20年期回酬率下跌9.5個基點至1.27%。

彭博調查43位經濟學家幾乎都認為日銀會按兵不動，但不少人原本認為，不應排除擴大回酬率區間甚至取消曲線控制的可能性。

策略師們表示，日銀此舉對於日圓多頭來說至少是個短線挫折，債市壓力恐將加劇。

從決策發佈後的分析評論來看，分析師認為日銀的政策決定為日圓短期進一步走軟打開通道，尤其是下次政策會議要到3月才會舉行。他們表示，債券市場投資者看起來將會繼續測試日銀的決心。

以下是分析師的部份評論：

SAV Markets駐新加坡的宏觀交易員德瓦尼表示，如果日銀在下次政策會議上繼續維持貨幣政策設定，那麼日元可能跌至1美元兌135日圓。行情發展還沒有結束，投資者將繼續尋求測試日銀。

國際瞭望世界經濟火車頭的中國在變老日銀大規模貨幣寬鬆按兵不動華僑銀行：焦點轉向3月華僑銀行駐新加坡外匯策略師表示，鑑於對日銀調整政策的預期高企，按兵不動的政策決定將令日圓多頭失望，跌勢會重來。但這可能是暫時的，因為焦點將轉到下一次政策會議，屆時將是黑田作為行長最後一次主持會議。

渣打銀行認為，日銀維持所有政策設置不變的決定令市場失望，投資者關於政策進一步正常化的預期受挫，這導致日圓走低。不過，預計這只是政策正常化之路上的一個暫停，仍看漲日圓，預計美元兌日圓到年底將跌至118。

加拿大帝國商業銀行駐香港策略師表示，隨著投資者繼續押注日銀將改變超寬鬆政策，日圓美元可能會在第三季升至1美元兌122。週三的政策決定讓市場感到有些手足無措，但市場參與者會繼續預計政策改變將會出現；日圓走軟將仍是買入機會。

Nikko資管首席全球市場策略師JohnVail表示，日銀使用“靈活”一詞來描述債券購買，表明該行可能會允許其收益率曲線控制計劃中錨定的日本國債突破上月設定的區間上限。這為未來收益率曲線控制政策調整打開大門，這可能意味著在50個基點波動區間附近會出現鬆動。

NBC金融市場駐香港董事表示，市場已經預計日銀會有更多收緊政策的行動，但只是時間問題，現在對於下次會議的預期更濃厚，仍預計不久的將來會有更多政策收緊行動，而且可能會在黑田東彥任期期滿之前。預計美元兌日圓將在127~132區間內波動。

打开全文

更多视频

日银