兔來運轉│全球脫碳 再生能源異軍兔起

自2013年起，政府綠色採購（GGP）倡議鼓勵在政府建築物中使用綠色產品和服務。根據2023年大馬經濟報告書，2021年的GGP價值約為6億1680萬令吉。

供應鏈與成本挑戰增

然而2022年由於供應鏈中斷、貿易政策不確定性、通脹、利率上升、成本上漲和項目延誤，美國和全球的再生能源業務增長有所放緩。今年這行也可能繼續遭遇類似問題，德勤預計要到2024年及以後才可實現更快的增長。

供不應求會帶來成本競爭，唯有透過政府的支持政策例如稅收抵免，有望刺激再生能源市場變得規模更大。例如美國降低通貨膨脹法案（IRA）為新大型再生能源項目提供長期支持，將稅收抵免延長至2032年。

儘管如此，我國放眼這個行業在長期為國人帶來機會。根據大馬再生能源路線圖（MyRER），到了2035年之際，再生能源發電量可達1萬7996兆瓦（MW）。2026至2035年期間估計再生能源領域的累計投資為330億7000萬令吉，並且能創造4萬6636個工作崗位。

太陽能發展空間大

目前，水和電在大馬再生能源使用總量中佔最大份額。市場研究機構Mordor Intelligence指出，大馬已成為製造太陽能光伏（PV）電池、晶片和模塊的全球主要產地之一。

不過當局認為太陽能仍有潛力做出更大貢獻，本地業者仍需要進一步的鼓勵。2021年3月，能源委員會（EC）公佈大型太陽能源項目（LSS4）總計1000兆瓦中的823.06兆瓦，吸引30家入選競標者，包括國家能源（TENAGA,5347,主板公用事業組）、聯熹（RANHILL,5272,主板公用事業組）等。

全球低碳趨勢，促使許多企業積極增加再生能源使用，例如大馬機場於2020年起安裝太陽能光伏設備。

本地多家企業已投身此行業，大馬投行分析員指出，雲升控股（YINSON,7293,主板能源組）目標到2023年投資高達3吉瓦的再生能源，目前已擁有330兆瓦太陽能項目和多家綠色技術初創企業的股份。

金務大（GAMUDA,5398,主板建築組）去年表示看準再生能源在將有龐大市場需要，將在接下來5年內投資20億令吉在再生能源業務。涉及到投資不僅只是太陽能，還包括其他再生能源，例如在澳洲開發水力泵項目。

肩負再生能源發展重任的國能，計劃在2025年財政年實現8300兆瓦的再生能源裝機量。不過大馬投行分析員指出，截至去年10月，其再生能源發電量僅為3889兆瓦，擴張仍然緩慢。目前相關項目的收益仍小，國能需要時間來收購此類資產。截至2022年第三季，水電和太陽能僅佔我國發電組合的1.4％，同時這也意味著仍有增長空間。

挖掘其他再生能源商機

除了太陽能，可持續廢物管理行業、利用生物質和沼氣來提供替代能源，也是有利可圖的。大馬一直向其他國家出口一些廢品，例如把用過的食油出口到新加坡，加工成飛機燃料。大馬也把棕油廠廢水出口到日本，用於生物質能源生產。至於廢物管理行業，包括回收、升級再造和生物燃料，都是可開闢的新商機。

國家石油公司積極拓展再生能源，去年成立了一站式綜合清潔解決方案供應商Gentari，就是旨在為工商業的客戶提供再生能源、氫能和綠色出行服務。

安康耐力斯（ANCOMNY,4758,主板工業產品服務組）和李水吉集團（LEESK,8079,主板消費產品服務組）也轉向可持續的業務發展。

分析員指出，安康主要是集中在減少能源消耗，並打算將業務整合到其他再生能源中，包括太陽能和混合能源；李水吉集團生產的床墊，以天然乳膠為主要芯材，是一種可再生資源，該集團也推出有機乳膠，採用綠色技術發電機，最大限度地減少能源消耗。

儘管再生能源項目進展或較慢，但達證券分析員預計，國能在2023年將有擴張消息，其新能源部門（NED）或涉足再生能源發電，包大型太陽能（LSS）光伏、陸上風能、海上風能和電池存儲，目標是70億美元（約308億令吉）的股權投資。

此外，國能還在低碳交通領域探索新的商機，包括在電動汽車（EV）生態系統中確立地位，成為基礎設施和充電點運營商。其目標是在2030年之際將充電點基礎設施（CPO）網絡擴展到1萬8000個充電點。

至於馬拉科夫（MALAKOF,5264,主板公用事業組），不止有太陽能發電廠，環境服務部門自然花樂通過清潔特許權、回收服務和廢物管理等環境解決方案，讓客戶實現聯合國指定的可持續發展目標。

投資者重視永續能力

達證券分析員認為，投資者將持續重視各家企業尤其是電力和公用事業公司的永續能力。

事實上，這些公司也將重心轉移到廢物和水管理等環境服務上，注重環境、社會和治理（ESG）。主要是客戶對此有高需求，而且政府也有補助和稅收優惠提供支持。

當中，聯熹的無收益水務服務減少了水資源的浪費，聯熹水務科技公司的客戶群涵蓋各行各業。

因此，擁有綠色業務的電力和公用事業公司，跟得上全球趨勢，皆有望從這個行業的規模成長中，獲得盈利增長及投資者的高度ESG評級。