汽車銷量上看72萬輛 4大利好發酵

囤積訂單方面，肯納格認為，截至1月，杪仍有去年35萬輛（或今年銷售目標的一半）總累積訂單未交付，相比3個月前累積30萬輛；意味有些已交付而由新訂單補上，使得銷量增長可持續。

新稅推遲落實
提振車市買氣

該行補充，新國內稅法規推遲落實，也有助於提振汽車市場買氣，畢竟這項新稅制實施，可能導致本地組裝汽車的價格上漲8至20%。

另外，國行上月意外宣佈維持隔夜政策利率（OPR）於2.75%，也有助於推動汽車市場銷量，因為貸款利率暫時不會調高。

電動車帶動銷售

肯納格認為，即便今年豁免汽車銷售稅不會重演，國內汽車銷售也可受新推出的新電動車款所支撐，整裝進口電動車與相關設施可享受類似稅務豁免至2023年，組裝電動車可享受豁免至2025年。

合順與第二國產車採取循序漸進策略過渡至電動車，其中合順的Cross油電混合車款去年獲得市場熱烈反應；第二國產車則逐步強化油電混合車款與電動車的國內零部件，使得這類車在國內市場更可負擔。

合順計劃2023／2024年推出豐田BZ4X電動車，第二國產車2024／2025年推出Ativa油電混合車款。

合順MBM資源列首選股

肯納格維持汽車股的“加碼”評級，首選股為掌握第二國產車顯著股權的合順（UMW,4588,主板消費產品服務組）和MBM資源（MBMR,5983,主板消費產品服務組）。

合順將於2月杪公佈業績，核心淨利料按季升50至60%，來到1億4000萬至1億5000萬令吉之間。

合順上述核心淨利受受豐田第四季銷售按季升21%，至2萬9909輛所支撐，使得全年銷售按年增長40%，至10萬零41輛；第二國產車第四季銷售按季增長24%，至8萬5665輛、全年銷售按年升49%，至28萬2019輛。

正如大馬車商協會指出，汽車的淨賺幅維持3%。

MBM資源將在下週公佈第四季業績，預期錄得7000萬至8000萬令吉核心淨利（按季增長16至33%）。這是以第二國產車銷售作為指引，其第四季銷售按季增長24%，至8萬5665輛，使得全年銷售按年增長49%，至28萬輛2019輛。

第二國產車2022年銷售增長48%，至28萬輛，超越該行預測的27萬輛。肯納格今年調高第二國產車銷售4%，來到29萬輛。

為配合第二國產車公司的樂觀展望，該行再調高預測8%，以與第二國產車公司31萬輛預測同步。

合順未公佈今年銷售目標，但暗示卯勁交付訂單，主要受新車款驅動，該行預測合順今年銷售按年跌5%，來到9萬5000輛。

該行將MBM資源的目標價從4令吉45仙調高至4令吉80仙，合順目標價也由4令吉80仙上修至4令吉95仙，評級同為“超越大市”。