发布: 8:33pm 15/02/2023

惠誉维持大马信评展望预测今年经济成长放缓至4%

（吉隆坡15日讯）惠誉评级机构（Fitch Ratings）确认大马的长期外币发行人违约评级（IDR）为“BBB+”，以及展望为“稳定”。

惠誉在报告中表示，大马经济多元化，具强劲的中期成长前景，尽管如此，面对高公共债务和低收入基础，以及政局不稳定，影响了长期政策决定。

该机构预测大马今年经济成长放缓至4%（BBB评级国家的中值为2.4%），以及2024年成长4.8%。

2022年是异常状况，共成长8.7%，因为解除疫情管制和政府纾困措施，令经济快速和全面复苏。

该机构说：“在2023年，我们预期服务领域持续增长，受惠于国内需求具韧性、受控的通胀，以及旅游相关领域在中国重新开放带动下复苏。”

该机构预期制造和出口可能面对全球电子电器产品需求疲软带来的逆风。

不过，该机构认为，大马中期的4~5%成长趋势依然强劲。

惠誉预期大马政府债务对国内生产总值（GDP）比率从2024年起下跌，因为GDP强劲成长，以及仅逐渐巩固财政。

该比率预计从2021年的77.6%高峰，滑落至2023年杪的73%（BBB国家中值为55.6%）。其他债务数据包括担保政府关联公司和一马发展公司（1MDB）的债务，在2021年占GDP的14.2%。

“1MDB即将于2023年3月到期的全球债券共30亿美元，或相等于GDP的0.7%，将全面赎回和透过政府发售国内债券来融资。”

在逐步巩固财政方面，新政府的财政政策计划，只在2月24日提呈的财政预算案出炉后才较明朗化。

但该机构假设财政赤字将逐步减少，因为政府可能避免采用不受人民欢迎的收入措施。

“我们预期中央政府赤字在2023-2025年降低至平均约为GDP的4.5%。此预测的主要上调风险是更多的开销合理化，和重大的收入措施，例如重启消费税（GST）。”

该机构估计中央政府的赤字从2021年占GDP的6.4%，降低至2022年的5.5%。初步政府行政数显示，2022年收入和开销分别增加29.1%和12.1%。收入增长是来自于经济强劲复苏和一次性的收入来源，包括国家石油（Petronas）的股息和繁荣税。

“我们估计总补贴和援助金，从2021年占GDP的1.5%，大涨至2022年的约4.5%，因为能源和食品价格高涨。”

惠誉表示，大马政府收入保持相对依赖石油生产，经常性开销，包括薪资、退休金和补贴，仍然高企不下和不具弹性。

该机构预测政府收入／GDP比率从2010-2014年的占GDP的24%，在2023和2024年下跌至16.7%（BBB评级国家的中值为21.1%）。

大马政府正在检讨广泛性的补贴机制，但惠誉预期，转移至更针对性的补贴机制，将是渐进的，因为政府仍然优先考虑降低生活成本。

在短期政治稳定性方面，惠誉表示，新首相和团结政府府获得三分之二多数支持，缓解短期政治不确定性。

然而，团结政府的稳定性仍然脆弱，因为联盟中不同的政治集团差异很大，反跳槽法允许政党集体跳槽。将在2023年举行的6个州选举中，团结政府将受到考验。

在通胀方面，2022年总体通胀率平均为3.3%。惠誉预计由于价格控制和补贴，将使2023年通胀率保持在2.8%的低位。不过，价格管制和补贴措施可能出现的政策变化，以及全球商品价格回升，可能影响此通胀率预测。

惠誉表示，国家银行在2022年加息1％后，于2023年1月保持利率不变于2.75%，并暗示利率的进一步正常化，将平衡通胀和增长前景的风险。

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