(吉隆坡17日訊)高產柅品(KOSSAN,7153,主板醫療保健組)最新業績蒙虧,表現遜色,分析員預期該公司接下來1至2季將繼續虧損,大砍財測和下調目標價,並保持“沽售”評級。
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目標價下調
馬銀行研究分析員表示,高產柅品2022年第四季虧損250萬令吉(相比2021年第四季為淨利2億1900萬令吉。以及2022年第三季淨利2330萬令吉),導致全年淨利大跌95%至1億5660萬令吉,為該行和市場平均財測的85%/93%,表現低於預期。
該行認為,能源成本高於預期,以及銷售量低於預期(按年跌23至25%),造成其業績和市場預期出現落差。
“由於工廠使用率降低至大約50%,以及營運成本高漲,我們預期虧損將持續至接下來的1至2個季度。”
第四季盈利按季下跌,主要由於手套業務拖累,手套平均售價滑落10至15%至每千隻24美元(第三季為28美元),以及銷售量降低1至3%,儘管丁腈橡膠(NBR)成本按季降低27至32%,以及天然膠成本下跌19至21%。
不過,技術橡膠產品和無塵部門取得盈利,加上利息收入,抵銷了手套業務的稅前虧損,令該集團取得100萬令吉稅前盈利。惟由於稅務升高,導致出現稅後虧損。
該行將2023/2024年盈利預測大砍85%和24%,因為2023年的工廠使用率預測從55%下調至50%,以及2023/24年手套平均售價預測從每千隻22/23美元下調至21/22美元,目標價也從1令吉零3仙,下調至78仙。評級維持“沽售”。
馬銀行表示,高產柅品的資產負債表保持強勁,截至2022年12月,淨現金共20億令吉(相等於每股78仙)。
值得一提的是,馬銀行研究給予的目標價78仙,正好與高產柅品目前持有的每股現金相同。
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