安联银行上调至“买进” 估值不贵 周息率诱人

（吉隆坡3日讯）尽管安联银行（ABMB,2488,主板金融服务组）前景仍面对挑战，但分析员认为，该股近期股价疲软，带来更有利的风险回报，估值不贵且提供6%至7%诱人现金股息收益率，因此上调评级至“买进”，目标价上调至4令吉15仙。

安联银行今日闭市扬2仙，收在3令吉46仙，虽然比疫情期间最低点1令吉57仙高出不少，但仍未恢复至疫情前的4令吉以上。

丰隆研究表示，安联银行第三季净利录得1亿7700万令吉，按年起17%，按季增12%，带动首9个月净利增至5亿4800万令吉，大致符合预期，占该行全年预测的80%。

贷款和存款增长保持稳定，分别按年增6.2%和5.5%，贷存比率（LDR）微升至97%，总减值贷款（GIL）比率则上升6个基点至1.93%，主要归功于消费领域。

鉴于到期存款重新定价、来往储蓄户头（CASA）替代定期存款、定存价格竞争，以及优化贷存比率，净利息赚幅（NIM）预计将持续收窄，贷款也会因国内宏观环境疲软而成长放缓。

拨备充足

另外，虽然总减值贷款比率可能会升高，但丰隆对此表示不担心，因该银行目前所做的准备较疫情前来得好。该银行在2021至2023财政年次季，为应对冠病疫情和利率上升导致信贷损失而建立的庞大优先拨备，以缓冲对短期资产质量疲软的冲击。

丰隆上调评级至“买进”，以0.91倍的股价净值比（P／B）比、股本回酬率（ROE）为10.2％、股本成本（COE）3％而言，目标价从原本的4令吉零5仙上调至4令吉15仙。