安聯銀行上調至“買進” 估值不貴 周息率誘人

（吉隆坡3日訊）儘管安聯銀行（ABMB,2488,主板金融服務組）前景仍面對挑戰，但分析員認為，該股近期股價疲軟，帶來更有利的風險回報，估值不貴且提供6%至7%誘人現金股息收益率，因此上調評級至“買進”，目標價上調至4令吉15仙。

安聯銀行今日閉市揚2仙，收在3令吉46仙，雖然比疫情期間最低點1令吉57仙高出不少，但仍未恢復至疫情前的4令吉以上。

豐隆研究表示，安聯銀行第三季淨利錄得1億7700萬令吉，按年起17%，按季增12%，帶動首9個月淨利增至5億4800萬令吉，大致符合預期，佔該行全年預測的80%。

貸款和存款增長保持穩定，分別按年增6.2%和5.5%，貸存比率（LDR）微升至97%，總減值貸款（GIL）比率則上升6個基點至1.93%，主要歸功於消費領域。

鑑於到期存款重新定價、來往儲蓄戶頭（CASA）替代定期存款、定存價格競爭，以及優化貸存比率，淨利息賺幅（NIM）預計將持續收窄，貸款也會因國內宏觀環境疲軟而成長放緩。

撥備充足

另外，雖然總減值貸款比率可能會升高，但豐隆對此表示不擔心，因該銀行目前所做的準備較疫情前來得好。該銀行在2021至2023財政年次季，為應對冠病疫情和利率上升導致信貸損失而建立的龐大優先撥備，以緩衝對短期資產質量疲軟的衝擊。

豐隆上調評級至“買進”，以0.91倍的股價淨值比（P／B）比、股本回酬率（ROE）為10.2％、股本成本（COE）3％而言，目標價從原本的4令吉零5仙上調至4令吉15仙。