60／40資產分配策略仍有效？

這個回酬率結合標準與普爾500股指數，平均年回酬率10.8%，以及彭博巴克萊美國債券總指數平均年回酬率4.9%。

不過，60／40組合策略在過去20年的表現並不平穩，在2008年的金融危機，採用這一策略蒙受巨大虧損，股票和債券的價值皆下跌。

此外，在低利率時期，組合投資債券部份的回酬，可能比傳統的平均水平低，這一策略在2022年面臨考驗。

在美國市場，60／40股票與債券組合投資，大約下跌17%，持續存在的通貨膨脹，以及經濟不景氣隱憂浮出水面，衝擊2022年市場表現，造成60／40組合投資面臨強大逆風。

在史上低利率，加上美國各州中央銀行採取的其他措施，例如量化寬鬆政策，輔助金融危機後的經濟復甦，已經影響投資回酬的表現。

整體的後續效應：股票和債券資產大幅下跌，主要是美國聯邦儲備局調升利率，並且是以史無前例的步伐調升，以便和40年來的高通貨膨脹宣戰。

定時平衡調配   避免投資錯誤

雖然60／40組合投資的有效性，可能在目前的市場不如過去，但還是有一定的優勢。60／40組合投資策略的好處是以規劃為基礎。其分配法是固定的，在市場不穩定時，我們不需要去調整分配。

我們只要維持60／40守則，定時平衡調配，可以培養投資時守紀律，避免投資者犯下典型的投資錯誤，例如興奮買入和驚慌拋售，這好比每月儲蓄，定期平衡調配，教導投資者在投資要守紀律。

對一些投資者來說，60／40組合投資策略仍有吸引力，在風險承受適中的投資者，可能對組合投資感到滿意，包括涉足股票投資；不過，也想限制在波動市場的投資，波幅較大的市場，這類市場除了提供成長潛能，也提供一定程度的穩定。

一些接近退休的投資者，或者已經退休者，可能發現60／40組合投資策略是適合的，這個策略結合成長與收入，有助迎合長期財務需求，將組合資產分配給債券，可以帶來收入，以輔助其他退休收入來源，將一部份資產分配到股票，可協助維持組合投資的購買力。

適合風險承受水平中等投資者

整體來說，過去的表現未必預示未來的表現也一樣，60／40組合投資策略，傳統上，在風險與回酬之間取得平衡，可能適合風險承受水平中等，設定長期投資目標的投資者。

總的來說，最有效的資產分配策略，有賴於個別投資者的財務狀況、目標，以及風險承受度。

這裡要指出一點，60／40組合投資目標，只是投資者可以考慮的其中一個策略，還有廣泛的投資策略，以及組合投資分配法供選擇，在市場情況有變時，投資者可能需要不時調整他們的投資策略。