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发布: 6:05pm 13/03/2023

升息

联储局

叶伦

矽谷银行

雷曼兄弟

矽谷银行风暴

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分析:矽谷銀行倒閉 美政府力防骨牌效應  2008金融海嘯不重演

伍咏敏/报道
(圖:法新社)

(吉隆坡13日訊)美國矽谷銀行和Signature銀行相繼出事衝擊全球市場,分析員普遍認為,這一連串倒閉事件的系統風險並不大,不致於引發類似2008年金融海嘯的衝擊,主要是影響資金市場的投資情緒。

防雷曼重演

樂天交易股票銷售主管劉松增接受《星洲日報》電話訪問時指出,美國矽谷銀行倒閉不會對大馬有直接的影響,因為美國金融監管機構已經迅速採取行動,防止類似2008年破產引發金融風暴的骨牌效應發生。

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他認為:“美國矽谷銀行沒有系統性風險,而且美國政府及時採取行動,為所有儲戶提供保障,所以不會對公眾造成任何影響。”

奕豐(iFAST)分析員李志勇接受訪問時解釋,矽谷銀行是一家業務集中於創投和醫療公司的銀行,市值相對於美國大型銀行而言並不大,因此料也不會衝擊到一般人。

“無疑矽谷銀行倒閉事件若不處理好,會引起恐慌,比如導致大規模銀行擠兌。幸而美國政府已經介入,並承諾所有存款者得到保障,因此當投資者消化相關消息後,股市將反彈。”

創投資金緊縮
引爆矽谷銀行

他指出,矽谷銀行的業務利基,主要是創投公司把公司多餘的資金存在裡頭,隨著最近創投資金緊縮,這些創投公司提款支撐營運,才會導致矽谷銀行出現流動性問題,有鑑於此,大馬的銀行發生類似的問題概率很低。

興業集團首席經濟學家塞萊什在報告中說,矽谷銀行事件與2008年金融海嘯的不同之處是,美國政府和聯儲局這一次非常迅速地宣佈流動性注入計劃,也準備採取更多措施,避免美國和全球金融體系爆發大規模系統風險和骨牌風險。

他解釋說,2008年危機爆發前,美國政府和聯儲局在解決回購及逆回購、債券及衍生品市場流動性等問題的反應極其緩慢,造成系統風險擴大到全球,自2010年以來,回購及逆回購和債券及衍生品市場展開大規模改革,即使更多地區銀行可能倒閉,美國金融體系的流動性仍然暢通無阻。

“美國金融體系在過去10年左右的結構性變化是,與2008年相比,美國大型銀行目前的資產負債表狀況要好得多。”

矽谷銀行倒閉後,美國金融監管機構週日採取行動,以確保儲戶資金安全,並將新設立一項貸款計劃,以化解家庭和企業恐將逃離中小型銀行的擔憂。

美國財政部週日在與聯儲局和聯邦存款保險公司(FDIC)的聯合聲明中表示,矽谷銀行儲戶“將從3月13日週一開始可以支取其所有資金,與解決矽谷銀行問題相關的任何損失都不會由納稅人承擔”。

美國財政部長葉倫指出,將為所有儲戶提供保障,表明超過25萬美元FDIC保險門檻的戶頭也將得到幫助。

政府還表示,紐約州金融監管機構週日關閉Signature銀行,週一起所有儲戶也可以支取戶頭資金。聯儲局另發佈聲明稱,將新成立“面向銀行的貸款計劃”,比平常聯儲局提供的貸款條件更加優惠。

聯儲局“鷹氣”受挫

在矽谷銀行事件爆發後,預計接下來聯儲局或許不再那麼“鷹派”,投資者也押注該中行將選擇更小幅度的升息,以在金融壓力的疑慮與其降低通脹之舉之間求取平衡。

劉松增解釋,雖然矽谷銀行關門不會造成系統風險,但此事依然非常重要,因為這可能會改變聯儲局的升息步伐。

“市場對聯儲局的升息預期已有所改變,原本市場預期聯儲局升息50個基點的幾率更高,但現在更傾向於升息25個基點。”

另外,他認為,本地股市主要是投資情緒受到影響,等市場消化相關消息之後,投資者將繼續前進,而且看到亞洲股市和綜指跌幅開始反彈,跌幅收窄。

至於本地銀行股的表現,他指出,主要是因為國家銀行第二次維持隔夜政策利率(OPR)不變,而最近政局波動也有影響。

升息對銀行是雙刃刀

然而,他也認為,升息對於銀行領域來說是雙刃刀,儘管升息可以激勵盈利,但升息若衝擊貸款者的還款能力,也將導致呆賬上升,也會衝擊銀行業績。

李志勇也指出,矽谷銀行事件後,市場對於聯儲局在本月21和22日會議後的升息預期已改變,原預期升息50個基點,現在市場認為升息25個基點的幾率更高。

他認為,該事件將讓聯儲局衡量升息步伐和幅度。

至於投資策略,他指出,2023年整體宏觀經濟面對挑戰,因此投資者在選擇債券時,要以高級別的債券為主。

股市方面,他認為,美國和一些亞洲股市估值已下跌,可以加大投資風險,惟必須要多元化自己的投資組合。

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