矽谷銀行風暴 諾獎得主: 不會演變成雷曼時刻

(紐約14日訊）美國矽谷銀行（SVB）不堪存款戶擠兌而崩潰，成為2008年金融海嘯以來美國大銀行倒閉首例，反映美國銀行體系出現問題，但2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯曼（Paul Robin Krugman）認為，此事件不太可能演變成另一個“雷曼時刻”。

另外，知名避險基金投資人、潘興廣場資本管理創始人艾克曼（Bill Ackman）讚許美國當局在矽谷銀行倒閉後迅速干預，以提振人們對銀行體系的信心，也為未來如何管理銀行倒閉提供了清晰的路線圖；不過他也警告，即使當局出手止血，可能仍有更多銀行會倒閉。

克魯曼說，SVB的存款總額和證券投資總額大約從2020年開始扶搖直上，也就是在冠病疫情期間持續陡升，主因是SVB與矽谷創業投資業者關係十分良好。

但克魯曼指出，SVB的商業模式有兩大問題。首先，該銀行吸引的是“大戶”，存款金額遠超過25萬美元，也就是聯邦存款保險公司（FDIC）提供存款擔保金額的上限，這讓SVB特別容易受銀行擠兌打擊。

另一問題是，SVB收了那麼多存款，卻未能善加運用這些資金。SVB坐擁堆積如山的鈔票，卻找不到好的去處可加以運用，以致SVB把大量的資金投入長期證券，當時這些證券支付的利息比短期資產（包括存款）回酬率息高很多。如今短期利率走高，所以SVB陷入困境。

克魯曼指出，重點是，這些問題看來都是SVB特有的問題，也許其他銀行也陷入同樣的困境。

他強調：“或許這並不是一波銀行擠兌潮將至的前兆。因為SVB基本上買的是機構債和美國公債，都是安全資產，所以它倒閉不會造成像雷曼兄弟倒閉後，觸動不動產抵押貸款證券（MBS）崩跌和附買回（repo）市場動盪的那種情況。系統性問題遠不及那時明顯。這起事件，看來更像是影響範圍較小的部門危機。”

澳紐銀行策略師布洛姆海德則表示，美國政府應對措施的速度和力道，應可平息銀行系統的恐慌。他認為，決策官員決策者將可有效地控制風險，避免任何形式的系統性風暴。