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发布: 6:50pm 17/03/2023

国行

证监会

大马评估机构

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国行证监会先后放话 大马评估机构也派定心丸

“银行监管与基本面强稳 有能力抵御全球金融动荡”

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(吉隆坡17日讯)继国家银行和证券监督委员会后,国内信评机构——(RAM)周五(17日)也信心喊话。

国内银行基本面
与矽谷银行完全不同

大马评估机构认为,虽然矽谷银行等美国金融机构相继出事,但这并不会对国内银行带来影响评级的连锁反应,毕竟在强而有力的监管支持之下,国内银行的基本面仍保持强稳与强韧,有余裕抵御全球金融市场的剧烈波动。

大马评估机构在文告中说,矽谷银行的倒闭主要因客户担心其“持有至到期债券”(HTM)150亿美元(约673亿令吉)的严重亏损,导致出现银行挤兑,相较于矽谷银行,国内银行的业务与资产损益表概况等基本面则完全不同。

该机构进一步解释,本地银行一般以贷款活动为主,而并非依赖易受市场波动影响的债券投资,在本地银行系统资产当中,投资在债券的部分不到25%,反观矽谷银行则有超过50%的资产是以债券为基础,使得银行在联储局激进升息而蒙受巨额亏损。

况且,大马8家主要银行持有的债券当中,少于40%为HTM债券,其余则是按市价调整的债券,这意味着债券价值损失已很大程度上反映在银行的资本状况当中。相比之下,矽谷银行有超过80%债券为HTM,只有约20%是按市价调整,故其未实现损失并未反映在银行股票上,其公允估值损失不会计入资本。

该机构指出,国内银行的公允估值损失则小很多,这要感谢国家银行的温和升息脚步,以及对银行持有短期债券的审慎策略。截至2022年底,国内银行领域的普通股一级资本比列在14.9%。

“鉴于的谨慎升息,若银行会出现估值损失也不会太过严重。”

主要资金来自客户存款
国内银行资金流动强稳

另外,在贷款与存款方面,与矽谷银行主要集中在科技领域与初创企业不同,国内银行显得更为多元化。国内银行主要资金来自客户存款,其资金流动状况也相当强稳,流动资产与存款比率为约20%,净贷款与存款比率则为88%。

该机构指出,国行的谨慎监管,以及在过去金融危机下的良好表现,将可确保国内银行系统继续保持稳健。

樂天交易領域展望
领域 评级 展望
汽车 中和 汽车销量将由豁免销售税和其他电动车设施奖
掖的新电池电动汽车(BEV)支撑。不过,大
马汽车工会(MAA)对整体领域前景谨慎,因
为低端市场料受到高通胀率冲击。
银行 增持 银行领域季度业绩报告展现韧力和稳健的盈
利。随着贷款增长率今年将达到4至4.5%,收
益料提高。净利息赚幅也会随着信贷成本减少
和实际税率较低而改善。
建筑 增持 最新的财政预算案中,建筑领域的发展开销从
950亿令吉增至970亿令吉。相信政府会增加
发展和基本设施工程,隆新高铁重启也将激励
情绪。首选金务大(GAMUDA,5398,主板建筑
组)、怡保工程(IJM,3336,主板建筑组)和
双威建筑(SUNCON,5263,主板建筑组)。
消费 中和 万字票销量提高和游客重新登上云顶高原,料
对博彩领域有利。云顶大马(GENM,4715,主
板消费产品服务组)将受到酒店重开和新主题
乐园的激励,万能(MAGNUM,3859,主板消费
产品服务组)和多多博彩(SPTOTO,1562,主
板消费产品服务组)则周息率诱人。
手套 中和 还在经历库存调整的阶段,平均销售价格正加
速恢复正常。中国业者每1000只手套15至17
美元的售价,仍低于本地业者每1000只手套每
只18至20美元。
油气 中和 经历了低迷期,油气领域的投资活动将恢复,
国家石油(Petronas)也将加大资本开销。惟
全球高库存料导致原油价格今年下半年下跌。
种植 中和 今年内,原棕油价格料介于每公吨3500至
3800令吉。尽管肥料价格从去年5月顶峰回落
20%,高生产成本仍令人担忧。
房产 中和 持续受供过于求、升息影响购房能力和银行谨
慎贷款的困扰,前景料持续挑战。
产托 增持 在健康的经济支持下,加上国内消费持续,客
流量改善,零售产托前景依然乐观。中国重新
开放将激励购物中心和酒店。首选双威产托
(SUNREIT,5176,主板产托组)、柏威年产托
(PAVREIT,5212,主板产托组)和杨忠礼产托
(YTLREIT,5109,主板产托组)。
科技 中和 由于库存高,需求依然疲弱。而且美国智能手
机制造商已预示,新款手机需时更久才推介,
因此前景仍不明朗。
电讯 中和 2022财政年末季财报显示,50%电讯公司业
绩高预期。本地需求仍由首阶段国家数码网络
计划(JENDELA)支撑;5G网络则继续发展
中。整体领域估值诱人,因为周息率诱人,首
选天地数网(CDB,6947,主板电讯媒体组)、
马电讯(TM,4863,主板电讯媒体组)和OCK
集团(OCK,0172,主板电讯媒体组)。
公用事业 中和 由于利率高企,业者盈利2022财政年末季下
滑。不过,国家能源(TENAGA,5347,主板公
用事业组)将在奖掖监管机制(IBR)下复苏
元气。尽管股价上涨空间不大,但5至7%的周
息率诱人。

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