航空领域展望维持中和 机场税调高 现金流未必增加

（吉隆坡17日讯）尽管大马航空委员会（Mavcom）建议在第一监管期（RP1）基于消费价格指数（CPI）上调机场税，但分析员怀疑，该举措是否能为大马机场（AIRPORT,5014,主板交通物流组）在资本支出方面筹集足够现金流，特别是在机场扩建和维护上，故维持对航空领域的“中和”评级。

大马机场需扩建资金

根据肯纳格研究报告，大马航空委员会周二（14日）发布第二份“航空服务收费监管长期框架咨询”文件，新增在第一监管期（RP1）基于消费价格指数上调机场税的建议，但这是否能为大马机场筹集所需的现金流，则仍是个疑问。然而，这只是第二个磋商框架，其框架建议也并非一成不变，航委会正寻求利益相关者提供反馈。

具体来说，航委会建议在第一监管期逐步调高俗称机场税的乘客服务费（PSC），2024年对国内、东盟和非东盟分别上调至11令吉76仙（增6.9%）、37令吉10仙（增5.7%）和78令吉零3仙（增6.9%），2025年分别再起至12令吉零3仙（增2.3%）、38令吉27仙（增3.2%）和79令吉83仙（增2.3%），2026年则分别升至12令吉32仙（增2.4%）、39令吉19仙（增2.4%）和81令吉74仙（增2.4%）。

分析员预计，若在其他条件不改变的情况下，根据上述乘客服务费调整，将提高5%对大马机场2024财政年净利预测。

另外，航委会维持第一份“航空服务收费监管长期框架咨询”文件的看法，在第一监管期基于成本来设定关税，航空业会持续缓慢复苏，第一个框架中，航空业需求将低于冠病疫情前的趋势，这意味，平均成本可能会高于疫情前。这对大马机场的平均成本存有低估或高估的明显风险，最终可能导致机场关税大幅增加。

确保机场服务质量到位 关税不过高

分析员相信，该框架的目的是为了确保机场营运商不会利用其市场主导地位，例如提供不合格的服务质量、过高的关税。该委员会也建议在第二监管期（RP2）开始前重新评估此过渡时期。

鉴于大马机场扩建，迫切需要维护资本支出，航委会必须设定一个合理的机场关税，好让大马机场能够累积所需的现金流。